資本効率

BitgetはrToken機関向けのクロスアセット資本管理ガイドを発表し、マーケットメイカー、ヘッジファンド、クオンツトレーディング会社、プライムブローカーおよび資産管理会社がどのようにクロスアセット統一口座（UTA）を利用して、暗号通貨とトークン化された米国株式間の資本効率を向上させるかを詳述しています。このガイドは、ポートフォリオ構築と資金調達戦略に焦点を当て、クロスアセット担保、配当アービトラージ、資本効率とリスク分離のバランスを取る貸付構造などのコア取引シナリオをカバーし、機関が多資産配置を最適化するための実用的なフレームワークを提供します。現在、Bitgetのクロスアセット統一口座（UTA）は、105種類のトークン化された米国株式を含む370種類以上の担保可能な資産をサポートしています。条件を満たす暗号資産とトークン化された株式は、同じマージンシステムに入ることができ、担保を共有し、マージン要求を相殺することで、機関が取引所や証券会社の口座に分散している余剰資金を削減するのに役立ちます。BitgetのCEOであるGracy Chenは、機関は株式市場へのアクセスを欠いているわけではなく、真の課題は資金を異なる市場間で効率的に運用する方法であると述べています。トークン化された資産が徐々に機関のポートフォリオに入るにつれて、統一されたフレームワークの下で暗号資産とトークン化された株式を管理することは、リスク管理と資産配置にさらなる可能性を提供します。

CoinDeskの報道によると、CryptoQuantのデータは、ビットコインが歴代の牛市と熊市のサイクルにおいて明らかな資本効率の減少特性を示していることを示しています。2011年のサイクルでは約28億ドルの純流入がビットコインを約55,000%上昇させ、2015年のサイクルでは約690億ドルが約10,000%の上昇に対応し、2018年のサイクルでは約3,650億ドルが約2,000%の上昇に対応しました。そして、2022年以降のこのサイクルでは約6,970億ドルの資金を引き付けていますが、上昇幅は約689%です。

CryptoQuantのCEOは、ビットコインの資本効率が継続的に低下していると発表しました------2011年には500万ドルの純流入で価格が倍増しましたが、今回のサイクルでは約1,010億ドルが同等の効果を得るために必要です。彼は、次のパラボリックなブルマーケットサイクルには数兆ドル規模の純資本流入が必要になると考えています。ビットコインは個人投資家主導のETF取引から、コアマクロ資産への転換が求められています。もしビットコインの実際の時価総額が1兆ドルを突破すれば、次のブルマーケットが発生する可能性があります。一方、現在の金の時価総額は27兆ドルに達しており、比較すると成長の余地は依然として大きいです。

Gateが2025年に発表するGate CrossExは、長年存在する機関資本の断片化問題を「取引所ネイティブ」の方法で解決しようとしています。この製品は、統一されたマージンプールと内部信用決済メカニズムを通じて、複数の取引所間での即時担保調達とクロスプラットフォームの損益ヘッジを実現し、オンチェーンの送金遅延による資金占有と清算リスクを軽減します。Gate CrossExの核心的な意義は単一の機能革新に限らず、暗号取引のインフラストラクチャーレベルで、伝統的な金融のプライムブローカレッジモデルにさらに近づいています。現在、CrossExは複数の主流取引プラットフォームをカバーしており、5,000種類以上の資産を担保または取引対象としてサポートしています。ベータ版のローンチ以来、その資産規模と取引量指数は急速に成長しています。業界競争が「トラフィック駆動」から「資本効率と機関能力駆動」へと移行する中で、GateはCrossExを通じて機関レベルの取引インフラストラクチャー分野での配置を強化し、世界の暗号市場における競争優位性をさらに固めています。

ChainCatcher のメッセージ、ドイツ取引所グループ傘下の子会社 Crypto Finance は、本日、機関顧客向けに設計された AnchorNote システムを発表しました。このシステムは、規制されたカストディに資産を移動させることなく、デジタル資産の取引を可能にします。このシステムは BridgePort ネットワークを統合しており、暗号通貨取引所とカストディ機関を接続し、場外決済を実現し、複数の取引所をつなぎます。資産をカストディ状態に保ちながらリアルタイムで担保の移動を可能にすることで、AnchorNote は資本効率を向上させ、カウンターパーティリスクを低減することを目指しています。このサービスはまずスイスで開始され、その後、全欧州市場に拡大する計画で、機関トレーダーに事前資金注入なしでクロスプラットフォーム流動性を提供する便利さを提供します。

以下是翻译后的文本：ChainCatcher のメッセージとして、資本効率の向上に焦点を当てた流動性インフラストラクチャである Sumer.money は、本日 Solv Protocol と戦略的提携を結んだことを発表しました。今後、Ethereum、Arbitrum、zkLink、Base などの複数のネットワークで Solv Protocol のコア資産の流動性戦略をさらにサポートしていく予定です。同時に、Sumer は zkLink Nova メインネットの solvBTC.m で迅速に約 2,000,000 ドルの流動性を蓄積しました。Sumer.money は以前に Pantera などの複数の VC から投資を受けています。

ChainCatcher のメッセージ、Blur と Blast の共同創設者 Pacman がソーシャルプラットフォームで Blast Phase 2 Gold Distribution 1 のローンチメッセージを引用し、投稿で選挙サイクルの加熱に伴い、ネイティブ収益を持つ予測市場がより高い資本効率とより良い価格発見を実現すると述べました。Blast に基づく予測市場の構築をサポートできることを嬉しく思います。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelgraph が報じたところでは、分散型信用プロトコル TrueFi が Trinity プロトコルを発表し、オンチェーンの現実世界資産（RWA）の資本効率を向上させることを目的としています。新しいプロトコルは、米ドルを基にした TRI トークンを使用し、担保資産によってサポートされるため、ユーザーはより簡単にレバレッジを取得し、リスクをヘッジできるようになります。

ChainCatcher のメッセージ、Beta Finance はソーシャルプラットフォームで DWF Labs と提携し、DeFi における資産の資本効率を向上させることを目指しています。革新的なリスクプールメカニズムを通じて、貸し手と借り手の双方の利益と資本効率を最大化することに取り組んでいます。DWF Labs のチームは、新しいリスクプールメカニズムを開発しており、貸し手が担保に参加したり退出したりする柔軟性を持つことで、より多くの担保資産が市場に入る機会を増やしています。

ChainCatcher のメッセージ、オプション AMM Lyra がツイートし、V2 バージョンでは新機能 Portfolio Margin が導入されると述べています。これは、資産ポジションのネット計算を行い、アカウント全体のリスクを考慮することで、ユーザーの資本効率を向上させるものです。

ChainCatcher のメッセージ、流動性ステーキングプロトコル Lido がコミュニティ提案を発表し、Aave 上の wMATIC の準備金の資本効率を向上させ、借入コストを削減し、stMATIC の利用率を高めることを計画しています。現在、wMATIC の準備金の現在の利用率は 42.5% であり、この提案はそれを 72.5% に引き上げることを計画しています。（出典リンク）