連邦準備制度の利上げ

7月のコア個人消費支出（PCE）物価指数は前月比0.2%上昇し、前年同月比で3.3%上昇しました。この2つのデータはともに予想通りです。モルガン・スタンレーのウェルスマネジメント部門のチーフエコノミックストラテジスト、エレン・ゼントナー（Ellen Zentner）は次のように述べています。「今日発表されたインフレデータは穏やかな予想を上回る上昇を示しており、相対的に強い経済パフォーマンスも見られますが、これは投資家や連邦準備制度にとって好ましいものではありません。しかし、このデータは9月の連邦公開市場委員会（FOMC）会議の決定のバランスを変えるには不十分です。」

ゴールドマン・サックスは、アメリカのインフレが和らいでいるため、市場の連邦準備制度理事会（FRB）による利上げの予想が依然として過度に積極的であると述べました。ゴールドマン・サックスのチーフエコノミスト、Jan Hatziusは、小売売上高のデータが弱く、雇用データが失望を招き、インフレデータが継続的に減速していることから、FRBが9月の会議で利上げを行う可能性は極めて低いと指摘しました。市場は次回の25ベーシスポイントの利上げの予想を来年1月に延期しました。

市場はもはや連邦準備制度が今年利上げを行うことを完全には価格に反映していない。

トレーダーは9月の連邦準備制度の利上げの可能性を45%と見込んでいます。

アメリカ国債はニューヨークの早朝に圧力を受けています。グーグルは10部門の債券発行を開始することを発表し、これが利回り曲線の長端を引き下げ、2s10s、5s30sの利差を盤中高点まで拡大させました。短端に関しては、今後数週間に発表されるインフレデータが予想以上に高い場合、連邦準備制度理事会の議長ケビン・ウォッシュは「9月の会議で利上げを行う準備ができている」との報道があります。報道が発表された後、短期のアメリカ国債の利回りは上昇しました。アメリカ国債の利回りは全体的に3から4ベーシスポイント上昇し、長期債券が先行して下落し、2s10s、5s30sは約1ベーシスポイント急勾配になり、盤中で最も広がりました。10年期アメリカ国債の利回りは約4.65%に上昇し、その日のうちに3.5ベーシスポイント上昇しました。グーグルの今回の債券発行は複数の期間をカバーしており、最短は2年、最長は40年です。利率市場は現在、約15ベーシスポイントの9月利上げ予想を織り込んでおり、年末までの累計利上げ予想は約33ベーシスポイントです。

金十によると、星展銀行の最高経営責任者は、今年の米連邦準備制度が利上げを行うとは予想していないが、市場の期待に基づいて取引を行うと述べた。

金十の報道によると、海外メディアはアメリカのトランプ大統領が新任の連邦準備制度理事会議長のウォッシュに対して圧力をかけ、早急に利下げを要求していると分析していますが、ウォール街の投資家たちはますます反対の結果に賭けるようになっています。市場は一般的に、連邦準備制度理事会が水曜日の会議で金利を据え置くと予想しています。トランプは以前、金利は下がるべきだと述べましたが、たとえ連邦準備制度理事会が最終的に利上げを選択したとしても、トランプの矛先がウォッシュに向かうとは限りません。

金十の報道によると、百達財富管理は現在の市場が米連邦準備制度の利上げの確率を異常に高く見積もっていると指摘しています。アメリカの上級経済学者であるXiao Cuiは、予期しない利上げのリスクを完全に排除することはできないが、現在の市場の見積もりは過剰に思えると述べています。最新のアメリカのインフレデータと連邦準備制度の官僚の発言は、今週の連邦準備制度が金利を3.5% - 3.75%のまま維持するという期待を強化しました。Cuiはまた、委員会の中でロガンとハマークが25ベーシスポイントの利上げに反対票を投じる可能性があり、カシュカリもこの陣営に加わるかもしれないと考えています。

金十の報道によると、トレーダーは米連邦準備制度の利上げの賭けを10月まで延期しました。

金十の報道によると、市場の価格設定は今月の連邦準備制度の利上げに対する賭けが引き下げられたことを示しています。

金十の報道によると、アメリカの10年期国債先物は3ポイント下落し、フェデラルファンド金利先物は連邦準備制度が12月までに38ベーシスポイントの利上げを予想していることを示しています。

金十によると、アメリカの雇用データが予想外の結果となり、市場の連邦準備制度理事会（FRB）による利上げの期待が鈍化した。シティバンクは、中東の供給回復の期待が「誇張されている」と述べ、一方でロンドン金属取引所（LME）のアルミニウム先物が上昇し、工業金属の「喘息ウィンドウ」がどれくらい持つかに注目が必要である。

金十によると、ドルは火曜日に昨年11月以来の最高水準に達し、トレーダーたちが今年の米連邦準備制度理事会の利上げに対する見方を強化したためです。トレーダーたちは、2027年初頭までにアメリカが約2回、25ベーシスポイントの利上げを行うと予想しています。みずほインターナショナルのストラテジスト、ジョーダン・ロチェスターは、ドルは米連邦準備制度理事会の利上げ前にしばしば強くなると述べ、市場では利上げサイクルが9月に始まる可能性について熱く議論されています。一方、ユーロは1年ぶりの最低点に下落し、円は引き続き圧力を受けています。

金十の報道によると、ドイツ銀行は、米連邦準備制度が利上げを行った場合、金価格は3,800ドル/オンスまで下落する可能性があると述べています。

金十の報道によると、市場の価格設定は、米連邦準備制度の利上げへの賭けが上昇し、9月の25ベーシスポイントの利上げの期待を完全に消化したことを示しています。

金十の報道によると、米連邦準備制度は予想外により攻撃的な利上げの姿勢に転じ、インフレの持続的な高止まりに対する懸念が高まっていることを示しています。最新の点状図では、9人の官僚が今年の利上げを支持し、6人が2回以上の利上げを支持しており、各回25ベーシスポイントです。3月と比較すると、その時は政策立案者の誰も利上げを予測していませんでした。ウォッシュは米連邦準備制度のインフレ対策への決意を強調し、ドイツ銀行の首席アメリカ経済学者マシュー・ルゼッティは、米連邦準備制度の利上げリスクが明らかに高まっていると述べ、金融市場は明確に反応し、株式市場は大幅に下落し、債券利回りは上昇しました。

金十によると、連邦準備制度の官僚は、特にインフレが急速に上昇している背景の中で、彼らがすぐに利上げを行う必要があるかもしれないことを示唆しています。Evercore ISIのアナリスト、クリシュナ・グハは、エネルギー価格の下落が緩和をもたらす可能性があるが、金利の見通しは原油価格と切り離されており、潜在的なインフレが冷却するかどうかには不確実性が残っていると述べています。新世代コンサルティングのチーフエコノミスト、クラウディア・サムは、現在、供給主導のインフレに対して連邦準備制度が反応する条件はまだ整っていないが、行動を起こす理由が蓄積されていることを認めています。

金十の報道によると、今夜の連邦準備制度は「ハト派」から「タカ派」へと変わり、利上げの期待が高まっている。ウォッシュ新官は就任後、声明の長さを削減し、作業グループを設立し、対外コミュニケーションの方法を全面的に見直している。

金十の報道によると、外部メディアの分析では、近半数の米連邦準備制度理事会の決定者が、借入コストを安定させるだけではインフレ率を2%の目標水準に戻すことができないと信じなくなったことが指摘されています。米連邦準備制度理事会の最新のドットプロットは、決定者の金利パスに対する見解が利上げへの懸念に変わったことを示しており、一部の人々は米連邦準備制度理事会が利上げを必要とするだろうと確信しています。予測によると、PCE物価指数の前年比上昇率は年末までに3.6%に達し、コアPCE物価指数は3.3%に達し、失業率は4.3%のまま維持されるとされています。

金十の報道によると、裕信投資研究所のストラテジストは、アメリカとイランが一時的な平和協定に達した後、市場は米連邦準備制度の利上げの期待を減少させたが、完全には排除されていないと述べており、そのためドルの下落は制限されている。ロンドン証券取引所グループのデータによれば、市場は12月に25ベーシスポイントの利上げが行われる可能性を68%と見ており、来年3月に行動を起こす期待を完全に反映している。ストラテジストは、利上げの可能性が依然としてあると述べており、これによりドルの下落は他の資産（主に原油価格）と比較してそれほど激しくはならないだろう。