ai株

モルガン・スタンレーのストラテジスト、ニコラス・パニジルゾグルは、10月のAI株の売りが7月の急反発を再現するのは難しいかもしれないと指摘しています。以前と比べて、現在の市場では押し目買いの意欲が減少しており、ショートポジションが潜在的な買い戻しを提供するには不十分で、企業の自社株買い資金も減少しています。また、ETFのレバレッジポジションが再び蓄積されており、市場のボラティリティをさらに拡大させる可能性があります。モルガン・スタンレーは、投資家のポジションと資金の流れから見ると、AIインフラ株はまだ売られ過ぎの状態には入っていないようだと考えています。今回の売りは、韓国のメモリーチップ株からアメリカの半導体セクターに広がっています。SKハイニックスとサムスン電子は、過去1ヶ月で株価がほぼ3分の1下落しており、フィラデルフィア半導体指数は過去5営業日で10%下落しました。さらに、両社が以前発表した合計400億ドルの自社株買い計画は10月中旬に前倒しで完了しており、市場は企業の自社株買いによる買い支えを一部失った可能性があります。一方、ブラックロックのCEO、ラリー・フィンクは、アメリカがデータセンターの建設を一時停止すれば、経済がリセッションに陥る可能性があると警告しています。彼は、アメリカ経済のかなりの部分の成長がAIインフラの資本支出に関連していると述べています。市場がAI投資のリターンと企業の収益性に対する懸念を深める中、AI産業チェーンの株価調整はデータセンターの建設、エネルギーインフラ、関連する雇用分野にも影響を与える可能性があります。

株式市場の売り急ぎによる恐慌感が資金を政府債券に流入させ、リスク回避を促進しています。アメリカの10年期国債利回りは10ベーシスポイント下落し、5.089%となりました。ドイツの10年期国債利回りは8.5ベーシスポイント下落し、3.3819%となりました。フランスの10年期国債利回りは11.5ベーシスポイント下落し、4.7619%となりました。イタリアの10年期国債利回りは10ベーシスポイント下落し、4.4657%となりました。道明証券のストラテジストは、AIセクターの暴落が市場の経済成長予測を引き下げ、債券がヘッジ手段となっていると述べています。

モルガン・スタンレーのアナリストは、AI株が2027年のアジアの利益成長の70%を推進すると予測しています。アナリストによると、アジアのAIエクスポージャーは主にハードウェア分野に集中しており、供給のひっ迫は2028年まで続く可能性があり、関連企業に顕著な価格設定能力を与えています。モルガン・スタンレーは、2028年までにAIエコシステムの純利益が1兆ドルを超え、フリーキャッシュフローが7,000億ドルに達すると予測しています。

星展グループの最高投資責任者であるHou Wey Fookは、NVIDIAのPERおよび来年の70%の利益成長率が示すように、AI駆動のテクノロジー株はバブルからまだ遠いと述べました。NVIDIAの今後12ヶ月のPERは17倍で、インターネットバブル前のシスコシステムの約100倍を大きく下回っています。彼は「バーベル戦略」を採用して投資ポートフォリオのボラティリティを制御することを提案しました。

Euronewsの報道によると、台湾の株式市場は今年上半期にAIハードウェアの需要が急増し、59%の大幅な上昇を見せ、台積電などの半導体大手が主要な推進力となっています。高いリターンの期待に駆動され、多くの一般市民が銀行からの融資や不動産の担保を利用して資金を借り入れ、市場に参入しました。証拠金取引の規模は上半期に比べて約20%増加しています。一部の投資家は大きな利益を上げています。例えば、不動産業者の陳さんは500万新台湾ドルを借り入れ、6ヶ月以内に資産が4倍に増えました。しかし、損失を被った人もおり、ある匿名のユーザーは1,000万新台湾ドル以上（600万の担保ローンを含む）を投資した後、ほぼ半分を失い、精神的健康問題が発生したと述べています。台湾金融監督管理委員会は、全体の信用リスクは依然として管理可能な範囲内であるとし、若い投資家に対して融資のデフォルトリスクを警告する動画をソーシャルメディアを通じて公開しました。

BitMine の会長 Tom Lee は CNBC の番組で、NVIDIA が強力な業績を発表した後、株価が上昇し、以前は好材料の決算が株価を押し上げることが難しかった慣例を破ったと述べ、投資家が依然として企業のファンダメンタルズを重視していることを示しています。Salesforce、CrowdStrike、Okta などのソフトウェア株も同時に強含み、AI の下流取引が市場から積極的な反応を得ていることを反映しており、全体的な市場の反応は比較的健康的です。Meta、Amazon、Alphabet、AMD、Micron などの AI 関連株のパフォーマンスが低迷していることについて、Tom Lee は、一部の投資家が以前に NVIDIA を低配分していたため、他のテクノロジー株を売却して NVIDIA の増持資金を調達する必要があるかもしれないと考えています。彼は、NVIDIA の利益予想が大幅に上方修正されたが、株価はまだ完全には追いついておらず、PER は依然として収縮しており、現在の評価は依然として低いと指摘しました。Tom Lee はまた、データセンターの建設がアメリカの中間選挙における政治的な議題になりつつあり、一部の共和党が支配する州やデータセンターの発展を支持する州でも関連プロジェクトの一時停止を検討し始めていることが、最近の AI インフラ関連株のパフォーマンスが不調であり、資金がより多く AI の下流ターゲットに向かっている理由の一つかもしれないと述べました。

Cointelegraph の報道によると、ビットコインの8月の反発が、以前はパフォーマンスが低迷していた一部のマイニング企業の株価を大幅に押し上げ、市場の好みが人工知能（AI）と高性能計算（HPC）マイニング企業にシフトする傾向を逆転させました。BlocksBridge Consulting の最新レポートによれば、ビットコインは過去1週間で約23%の上昇を記録し、ほとんどのAI関連インフラ株を上回りました。Canaan、American Bitcoin、Cangoの3社のマイニング企業の株価は41%から67%上昇し、CoreWeaveは約21%上昇、Nebiusは17%上昇、IRENは15%上昇しました。一方で、AIとHPCに高いエクスポージャーを持つ一部のマイニング企業は横ばいまたは下落しました。BlocksBridgeは、ビットコインの上昇を促進した3つの要因として、アメリカ財務省が8月19日に長期国債の流動性支援の買い戻し規模を少なくとも倍増させると発表したこと、ホワイトハウスが暗号業界の幹部と会合を持った後に規制に対する楽観的な感情が高まったこと、トランプが議会にCLARITY法案を通過させるよう促したこと、そしてビットコインの突破後にショートスクイーズが発生し、24時間以内に16億ドル以上の暗号ポジションが清算されたことを挙げています。さらに、BlocksBridgeの以前の分析によると、上場しているビットコインマイニング企業のAIデータセンターへの投資は、AI関連の収入の約15倍に達しており、2026年までに9社の上場マイニング企業のAIとHPCの収入は3.412億ドルに達し、関連する資本支出は51.1億ドルに達しています。

Serenityは発表し、レバレッジトレーダーがAI株からHyperliquid（暗号市場）およびバイオテクノロジーの対象に再び移行したと述べており、これがAI株の回復を早める可能性があると考えています。韓国のETF EWYは、SKハイニックスの株式買戻しによって主に上昇し、同時にサムスンのウエハー受託生産価格が約10%から15%引き上げられました。Serenityは、SKハイニックスがCPOロードマップを公開し、関連する計画がメモリを接続する光子中介層を含むことを明らかにし、今後アドレッサブル市場を拡大し、レーザー、光子集積回路およびパッケージングなどのサプライチェーンの需要を促進する可能性があると述べています。さらに、長鑫ストレージ（CXMT）が成功裏に上場した後、長江ストレージ（YMTC）は次の四半期にIPOを目指しています。光電メーカーのTyntekはストップ高となり、その注文の可視性は2028年まで延長されており、光子産業における光電ダイオードの供給と需要の不均衡を反映しています。また、高級PCBのドリルビット不足は依然として続いており、AIデータセンター、サーバーおよび光通信がPCB、HDIおよびパッケージ基板の需要を押し上げており、タングステン価格も上昇しています。

ウォール・ストリート・エンジンの報道によると、「AI株神」レオポルド・アッシェンブレナーが運営するシチュエーショナル・アウェアネス基金は、7月の市場暴落時に流動性の圧力に直面し、裏側の詳細が明らかになりました。報道によれば、7月中旬に市場が急速に冷え込んだ後、シチュエーショナル・アウェアネスが保有する株式が下落し、高盛（ゴールドマン・サックス）、モルガン・スタンレーなどの銀行によるマージン監視が発動し、追加のマージン要求を受けました。関係者によると、他のヘッジファンドがそのポジションを知った後、関連株をショートし、「価格下落→追加マージン→強制売却→さらなる価格低下」というサイクルが形成されました。7月下旬、レオポルドはカーメルでの結婚式の最中もチームと連続して交渉を行い、基金の運営を維持しました。7月29日の夜、彼はグリーノークスとセコイアキャピタルが主導するコンソーシアムと初期合意に達し、約35億ドルのアンソロピック株式を売却する計画を立てました。しかし、7月30日の未明から米国株式市場の開盤前にかけて、レオポルドは決定を変更し、プライベート資産ポートフォリオを保持することを選び、公開市場の株式を売却することにしました。その後、シタデルとミレニアムが基金チームと交渉を開始し、シタデルは最終的に木曜日の開盤前に市場価値よりも10%以上低い割引で基金の公開株式投資ポートフォリオの大部分の資産を取得しました。この取引はシチュエーショナル・アウェアネスがマージン要求を満たすのを助け、正式なデフォルトを回避しました。取引完了後、関連するAIおよび半導体株は木曜日に反発し、シタデルはその恩恵を受けました。7月31日頃までに、シチュエーショナル・アウェアネスは投資家に対し、基金の7月の純損失が約67%であることを開示しましたが、年内全体では依然として約80%の上昇を記録しています。レオポルドはこの事件について「全責任を負う」と述べ、基金は銀行のレバレッジを解除し、今後も運営を続け、公開市場に投資しながら、ポートフォリオ管理とリスク管理システムを調整するとしています。

金十の報道によると、今週の米国株は珍しい大きな上下動を経験しました。市場で最も急いで売却した人々はすでに売り切れたのでしょうか？スター基金の清算行動がAI株の反発を引き起こし、投資家は来週の取引開始時の最適な判断時期に注目する必要があります。

CoinDeskの報道によると、K33 Researchの研究責任者であるVetle Lunde氏は、資金がAI株を追い求める中で、ビットコインは「揺らぎの夏」に直面していると述べています。ビットコインの弱さは、機関投資家の需要の減少、ETFの大量流出、そしてデリバティブ市場の脆弱性の高まりを反映しています。市場は一般的に、AI関連資産が急騰する中でビットコインを保有する機会コストが高すぎると考えています。資金の流出の兆候は明らかです。ビットコインは200日移動平均線を回復できず、ナスダックとS&P 500は引き続き新高値を更新しています。投資家はまた、SpaceXやAnthropicなどの企業の潜在的なIPOにも注目しており、暗号市場の資金がさらに分流されています。過去3週間で現物ビットコインETFは62,794 BTCを減少させ、歴史的に見ても2番目に大きな連続流出記録となりました。K33は以前、2月にビットコインが約6万ドルに下落したことが今回のサイクルでの最大の調整であると考えていましたが、現在はレバレッジロングポジションが弱い市場で蓄積されており、潜在的な売却圧力を構成していると警告しています。Lunde氏は、外部資本が入ってこないこと、既存の保有者がエクスポージャーを削減していることから、市場は揺らぎの夏を迎える可能性があると述べています。

据 Cointelegraph の報道によると、マクロ経済学者 Lyn Alden は、ビットコインの次の上昇は過熱した AI 株がピークに達し、資金が BTC に戻り始めるときに始まる可能性があると述べています。