ビットコインの動向

独立アナリストのMarkus Thielenによると、Strategy（旧MicroStrategy）は現在、ビットコインの累積購入コストが約620億ドルであり、過去2四半期にわたりビットコイン全体が調整局面にあったにもかかわらず、同社は資本市場を通じて資金調達を続け、BTCを増加させています。歴史的な動向から見ると、Strategyの株価はビットコインの価格と高度に関連しており、ブルマーケットの段階では弾力性が強く、相対的なパフォーマンスが際立っていますが、市場の勢いが弱まると株価はビットコインよりも早く下落することがあります。現在、Strategyの株価（169ドル）とビットコイン（78,658ドル）の動きには一定の乖離が見られ、過去の規則が依然として適用されるなら、今後両者が再び収束する場合、Strategyの相対的なパフォーマンスが改善される可能性がありますが、最終的には全体の市場環境に依存します。

据 CoinDesk 报道，高盛 CEO David Solomon 在 World Liberty Forum 上表示持有 "非常少量，但确实有一些" 比特币，不过他仍在密切关注这一资产，将其视为科技重塑金融体系这一更广泛趋势的一部分。彼は、伝統的な金融と暗号業界が進化し続ける統一システムを構成していると考えており、トークン化が将来の市場インフラにおいて重要な役割を果たすことが期待されています。Solomon は、「私はビットコインの観察者であり、ビットコインの動作と変動メカニズムを理解しようと努力しています。」と述べました。Solomon は、高盛が現在暗号分野において限られた参加をしていることを指摘し、主に彼が「制限的な規制」と呼ぶものの影響を受けていると述べました。彼は、過度な規制が金融システムから資本を引き抜く可能性があると警告しつつ、同時に規制において慎重で理性的なアプローチを取るよう呼びかけました。

公式のSNS情報によると、分散型契約取引プラットフォーム「孫悟空（SunX）」は、本日20時（UTC+8）に「金と銀が再び歴史的高値を更新｜これは避難の狂潮なのか、それとも新たな資産価格再構築の始まりなのか？」というテーマのライブ配信を開催します。そこで、大表哥、小智、聡哥、Xiheなどの暗号KOLが招待され、最近の金と銀の価格が歴史的高値を更新したマクロ背景について議論します。特に、貴金属の強さの背後にある避難論理、インフレ期待、流動性の変化を重点的に解析し、さらに金、銀、ビットコインなどのリスク資産の現在のサイクルにおける価格差を比較します。

据 CoinDesk 报道，市场普遍预期美联储将于本周三维持利率不变。此次会议的关键看点在于美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上的表态，其言论可能为风险资产（包括比特币）提供方向指引。市场关注的核心在于此次暂停降息将被解读为 "鹰派暂停" 还是 "鸽派暂停"。若鲍威尔强调通胀风险，可能打压降息预期并施压风险资产；反之，若其暗示暂停降息是暂时的，并为未来数月恢复降息敞开大门，则可能提振比特币等风险资产。此外，若特朗普任命的官员等对维持利率的决定投下反对票，可能强化市场对未来宽松政策的预期。鲍威尔对维持利率决定的解释可能为美元提供支撑，从而对以美元计价的比特币构成压力。他还可能被问及特朗普政府近期住房可负担性措施（可能推高短期通胀）、针对其个人的司法调查，以及日本引发的债券市场波动等问题，这些表态可能加剧市场波动。

CryptoQuant の最新研究報告によると、ERC20 ステーブルコインの総供給量は 2025 年に 1,600 億ドルを突破し、歴史的な高水準を記録しました。これはビットコインの価格動向を予測するための重要な指標と見なされています。研究では、世界の M2 マネーサプライと比較して、ステーブルコインの供給とビットコインの価格動向の相関関係がより顕著であることが指摘されています。報告書は、ステーブルコインが暗号市場の主要な流動性源であり、投資家の資金の流れをより迅速かつ直接的に反映できるため、その供給量の増加はビットコインの価格上昇に先行することが多いと分析しています。2021 年のブルマーケットと 2024-2025 年の市場回復期間中、ステーブルコインの供給量の増加はビットコインの価格上昇に明らかに先行していました。CryptoQuant の研究チームは、現在のステーブルコインの供給量が歴史的な高水準にあることは、市場の基盤となる購買力が持続的に強化されていることを示しており、これがビットコインの次の価格動向の重要な推進力となる可能性があると述べています。

QCP 発表の簡報分析、アメリカ合衆国上院は一時的な予算案を承認し、政府の資金を1月30日まで延長し、即時閉鎖の危機を緩和しました。この法案は現在、下院の承認と大統領の署名を必要としています。市場はこの「責任転嫁」的な解決策に慎重に反応し、ビットコインはアメリカの取引時間中に下落した後、アジア市場で約103,000ドルに安定しました。一方、ADPの雇用データの弱さが「労働市場の減退」に対する懸念を再燃させ、NFIB小企業指数は企業の販売期待が低下していることを示しています。アナリストは、第四四半期には変動がある可能性があるものの、潜在的な連邦準備制度の利下げと企業の利益のパフォーマンスがリスク資産とビットコインの動向を年末まで支えるだろうと予想しています。

ChainCatcher のメッセージ、CryptoQuant のアナリスト Axel Adler Jr が投稿し、大規模なレバレッジ清算を経た後、市場はまだ調整段階にあると述べています。連鎖清算のリスクはピークレベルを下回っています。短期的な反発は可能ですが、持続的な反転が見られるためには、価格と未決済契約が同期して増加するか、明らかな現物資金の流入が必要です。

ChainCatcher メッセージ、暗号投資クラブ Tangent の共同創設者 Jason Choi が見解を発表しました。「特定の理由（ETF やトランプに対する期待など）が市場の期待を促進しない限り、主流の暗号通貨（主にビットコイン）の動きは基本的にアメリカの株式市場のパフォーマンスに連動します。暗号通貨に主に焦点を当てた投機家として、私の基本的な見解は、マクロ経済要因に基づいて積極的なポジションを取るべきではないが、マクロ経済の理解は既存の積極的なポジションに参考を提供すべきだということです。」

ChainCatcher のメッセージ、Bitfinex Alpha の報告によると、ビットコインは 2 月に 17.39% 下落し、2014 年以来最悪の 2 月のパフォーマンスを記録し、歴史的にも 2 番目に悪い 2 月となりました。2022 年 11 月の FTX 崩壊以来の底値からのビットコインのブルマーケット調整幅は通常 18-22% の範囲ですが、2 月は 1 月に記録した 109,590 ドルの歴史的高値から 28.3% の調整幅となり、ベアマーケット終了以来最も顕著な調整の一つです。3 月 2 日、アメリカのトランプ大統領はアメリカ暗号準備計画の設立を発表し、市場は強い反発を見せ、ビットコインは最近の安値から 20% 上昇し、1 日の上昇率は 12% を超えました。しかし、その後の売却によりビットコイン価格は約 92,000 ドルに押し戻されました。Bitfinex の分析によると、暗号準備計画の詳細が発表される前に、マクロ経済条件（S&P 500 指数のパフォーマンスを含む）が今後数週間でビットコインの動向に大きな影響を与えるとされています。報告はまた、アメリカの経済状況が複雑であり、インフレが続き、消費者信頼感が低下し、経済成長が鈍化していることを指摘しています。1 月の個人消費支出インフレデータは年成長率が 2.5% で、連邦準備制度の 2% の目標を上回っており、サービスコストの上昇と新しい輸入関税が連邦準備制度の金利調整能力にさらに影響を与えると予想され、最近の利下げの可能性が低下しています。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport の最新週次報告『流動性とマクロ経済指標がビットコインに与える影響』は、複数のマクロ経済および流動性要因がビットコインの価格動向に影響を与えていることを示しています。報告は四つの主要な要因を重点的に分析しています：第一、アメリカの債務発行戦略の転換。イエレンの任期中、アメリカ財務省は短期国債（T-bills）の発行を好み、長期債の発行を減少させる戦略が国債利回りの上昇を抑制し、固定収益資産の魅力を低下させ、資金をビットコインや株式に流入させました。しかし、新任財務長官のスコット・ベッセントは長期国債の増発を行う可能性があり、これが利回りを押し上げ、流動性を引き締め、リスク資産の需要を弱めるかもしれません。第二、ドル指数（DXY）の動向。ドルが一連の外国通貨に対して強いかどうかを測る指標として、DXY の上昇はしばしば世界的な流動性の引き締まりを意味し、ビットコインなどのリスク資産の魅力を低下させます。第三、インフレデータの影響。CPI と PCE は連邦準備制度が注目する核心指標であり、インフレの冷却は連邦準備制度がよりタカ派的な立場を取ることを促し、市場の流動性とリスク嗜好に影響を与える可能性があります。第四、世界の通貨供給量（M2）の変化。2023 年末に M2 の収縮が停止し、ビットコインが 4 万ドルを突破する助けとなりました。報告は、M2 の適度な成長とインフレの制御された環境がビットコインのパフォーマンスに最も有利であると考えていますが、M2 の成長が過度であればインフレの上昇を引き起こし、連邦準備制度が政策を引き締めることを余儀なくされる可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、ロイターが先週、匿名の情報筋を引用して報じたところによれば、暗号通貨業界はトランプが就任後の最初の 100 日間に行政命令を発出し、アメリカのビットコイン準備を設立し、業界が銀行サービスを受けられるようにし、暗号通貨諮問委員会を設立するよう働きかけているとのことです。報道によれば、業界は少なくとも 1 月 20 日に何らかの命令が出ると予想しています。あるアナリストは MarketWatch に対し、ビットコインは今年の第1四半期に 12.5 万ドル以上の歴史的な高値に達する可能性がある一方で、7.7 万ドルに下落する可能性もあると述べました。鍵となるのは、トランプが就任後すぐに暗号通貨業界への約束を果たすかどうかです。これらの約束には、アメリカを「インターネット暗号通貨の首都」と「世界のビットコイン超大国」にすることが含まれています。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport の最新レポートによれば、人々が次期アメリカ大統領のビットコインへの影響に注目しているにもかかわらず、実際には影響はビットコインそのものよりもビットコインエコシステムの規制にもっと現れる可能性があるとのことです。共和党（2016-2020 年）と民主党（2020-2024 年）の政権下で、暗号通貨は強力な上昇を経験しました。したがって、メディアが迫る選挙について熱く議論しているにもかかわらず、誰がホワイトハウスに入っても、ビットコインは引き続き積極的なパフォーマンスを維持する可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報道で、連邦準備制度理事会のパウエル議長は本日発言し、今後の政策行動のタイミングについてのシグナルは出さないと述べました。インフレの上昇は経済が直面する唯一のリスクではなく、その後、9 月の利下げの可能性がわずかに上昇しました。パウエルの証言後、ビットコイン（BTC）価格には大きな影響がなく、BTC は短期間の反発を見せた後、すぐに上昇幅を失い、現在は 57,000 ドルを少し上回っており、過去 24 時間でわずかに上昇しています。