分析

Kryptanium Capital の共同創設者 Daniel Yan は、ソーシャルメディアで発表し、4 月に VIX とブレント原油先物が大きな乖離を示したのは、S&P 500 指数の弾力性によるものであると述べました。これはファットテールリスクであり、ボラティリティの衝撃が1月末と2月末に世界のマクロ市場を揺るがしました。もしすぐに3回目の衝撃が見られたとしても、驚くことはないでしょう。

The Blockによると、ビットコインは水曜日に77,000ドル以上で推移し、米連邦準備制度の金利決定前に市場は慎重な姿勢を保っています。今回のFOMC会議は重要な節目と見なされており、市場は金利が変わらないと広く予想していますが、実際の焦点は米連邦準備制度のパウエル議長が「高い金利が長く続く」というハト派の信号を発するかどうかです。さらに、今回の会議は彼が米連邦準備制度の議長として最後の会議になる可能性もあり、市場は政策と潜在的な権力移譲の不確実性を同時に織り込んでいます。全体的に見ると、ビットコインは「低流動性＋高イベントリスク」の構造にあり、短期的には72,000ドルから80,000ドルの範囲で推移し、米連邦準備制度の政策の方向性がさらに明確になるのを待っています。

Cointelegraph の報道によると、クロスチェーンプロトコル ZetaChain は、最近約 33.4 万ドルの脆弱性攻撃事件に関与するセキュリティ問題が、脆弱性報奨金プログラムで研究者によって事前に報告されていたが、その時点ではプロジェクト側によって「予期される動作」と見なされ、対処されなかったことを明らかにしました。公式に発表された事故の振り返りによれば、今回の攻撃は、元々独立しているように見え、リスクが低い設計欠陥の組み合わせから発生しました：Gateway コントラクトは誰でも任意のクロスチェーン指示を送信できる；受信側はほぼ任意のコントラクトに対して呼び出しを実行でき、ブラックリストの制限が狭すぎる；一部のウォレットは長期間無限の承認（Unlimited Approval）を保持しており、清掃されていなかった。攻撃者は最終的にこれらの欠陥を組み合わせて、Gateway にトークンを直接自分の制御アドレスに転送させ、資産の移転を完了しました。ZetaChain は、この攻撃が Ethereum、Arbitrum、Base、BSC の 4 つのチェーン上で 9 件の取引に関与しており、盗まれた資金はすべて ZetaChain が管理するウォレットから来ており、ユーザーの資金には影響がなかったと述べています。公式は、この攻撃が明らかに計画的であるとしています。攻撃者は犯行の 3 日前に Tornado Cash を通じてウォレットに資金を注入し、専用の Drainer コントラクトを事前に展開し、さらにアドレス汚染（Address Poisoning）攻撃を実施しました。現在、ZetaChain はメインネットノードに修正パッチをプッシュし、任意呼び出し（arbitrary call）機能を永久に無効化し、預金プロセスにおける無限承認メカニズムを「正確な額の承認」に変更し始めています。

CryptoQuantのアナリストWoominkyuによると、ビットコインのCEX純流入が9905 BTCに急増し、過去30日間で最大の1日純流入記録を更新しました。これにより、ビットコイン価格は効果的に抵抗線を突破できていません。Woominkyuは、最も懸念される信号はCEXの巨大クジラ比率（Exchange Whale Ratio）であり、この指標は4月27日に0.707に急上昇し、1週間以上ぶりの最高値を記録しました。これは、上位10の流入取引がすべての入金量の70％以上を占めていることを意味し、明確に大口が積極的にトークンをCEXに移転していることを示しており、配布の準備をしている可能性が高いです。Woominkyuは、巨大クジラ主導の流入急増とCEXの準備金の上昇の組み合わせが、賢い資金が高値で売却する準備をしていることを示していると考えています。この部分の流入が迅速に消化されない限り、短期的に74,000ドルから75,000ドルのサポートゾーンを再テストする可能性が著しく高まっています。

ビットコインは最近上昇しているにもかかわらず、投資家はその価格が下落することに賭けを強めています。CEX.IOのデータによると、ショートトレーダーがショートポジションを維持するために支払う金利は約11%で、一時は19%に達し、2023年初頭以来の最高水準となっています。同時に、ビットコインは歴史的に最大規模の蓄積段階を経験しています。強い買い注文とショートポジションの両方が増加しており、市場に重大な価格変動が起こる可能性があることを示しており、一方が「ショートスクイーズ」に遭遇するか、逆襲を受ける可能性があります。現在、ビットコインは1.6%下落し、75,754ドルです。

Decryptの報道によると、暗号市場は8.2万ドル付近のシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）ビットコイン先物のギャップに高度な関心を寄せており、分析者はこの位置が今回の反発が継続できるかどうかを判断するための核心的な技術的ポイントになると考えています。シカゴ・マーカンタイル取引所のビットコイン先物は金曜日に取引を終了し、日曜日に再開するため、その間に価格が飛び跳ねて「ギャップ」が形成されます。市場は通常、この技術的な位置を回補した後に明確な方向を選択します。もしビットコイン価格が成功裏に回補し、8.2万ドル以上で安定することができれば、今回の上昇は持続的な修正相場に発展する可能性が高くなります。もし阻まれて下落する場合は、単なる典型的な「ブルトラップ」に過ぎないかもしれません。

Messari の最新の Pulse レポートは、Bitget AI 取引システムの初期の進展を詳細に分析しています。レポートによると、Bitget は GetAgent（市場分析）、GetClaw（自動実行）、Agent Hub（開発者接続）、Gracy AI（戦略インタラクション）の4層の AI プロダクトアーキテクチャを構築しています。データによれば、Gracy AI はローンチからわずか11日で46万人以上のユーザーを引き付け、260万件以上の返信を生成し、露出量は3.9億に達しました。GetAgent の登録ユーザーは45万人を突破し、初期の招待テスト段階では1億回以上の露出を実現し、2.5万人以上の候補ユーザーを蓄積しました。Messari はレポートの中で Agent Hub のインフラ能力に重点を置き、Bitget が現在唯一、MCP サーバー、REST/WebSocket API、Skills、CLI の完全な呼び出しシステムを同時にサポートする取引プラットフォームであることを指摘しています。現在、Agent Hub は5つの分析型 AI Skills と15以上のデータツールを統合しており、マクロ、テクニカル、センチメント、インテリジェンス分析を包括的にカバーしています。実行層の GetClaw は、サブアカウントの隔離、サンドボックス演習、資金制限を通じてリスク管理の防線を構築し、現在は Telegram に接続されており、今後は Discord とアプリ端にも拡張される予定です。Bitget の CEO グレイシー・チェンは、AI が現代の取引インフラの核心的な構成要素になりつつあると述べ、初期データはユーザーが単一のプラットフォーム内で分析、実行、戦略の完全な統合を期待していることを示しています。Bitget は AI 技術を通じてプロフェッショナルな取引のハードルを下げ、世界の1.5億ユーザーに機関レベルの取引体験と意思決定支援を提供することに尽力しています。

オンチェーンアナリストのAxel Adler Jr（@AxelAdlerJr）によると、ビットコインの取引所間フロー脈動（Inter-Exchange Flow Pulse）は3月の底値から136%上昇し、7日移動平均線が数ヶ月ぶりに30日移動平均線を上回りました。フローメカニズムはリスク選好モードに再びシフトしていますが、現在も確認信号を発していない指標があります。

CryptoQuantのCEO、Ki Young JuはXプラットフォームで、ビットコインの現在の上昇は主に先物市場の需要によって推進されていると述べました。未決済契約の量は増加していますが、ETFの資金流入やストラテジーの購入にもかかわらず、オンチェーンの表面的な需要は依然として純負の値です。歴史的な経験から見ると、現物需要と先物需要の両方が回復したときにのみ、ベアマーケットは終わるでしょう。

Cointelegraphの報道によると、1100人のアメリカのCEX.IOのアクティブユーザーを対象にした調査では、現在の暗号市場の低迷が36%のアメリカの暗号トレーダーに日常支出の削減を強いていることが示されています。その中で、10%の人はポジションを維持するための重大な犠牲だと述べ、37%の回答者は暗号の損失のために重大な購入計画を延期またはキャンセルしました。さらに、38%のトレーダーは2025年10月以来、何らかの形で財務的な中断が発生したと報告しています。四分の一の回答者は、財務の安定を維持するために貯蓄に依存していると述べ、12%の回答者は支払いの遅延や未払いの状況があったことを認めています。圧力に直面しているにもかかわらず、大多数のトレーダーは楽観的であり、79%の回答者は今後6ヶ月以内にポジションを保持または増加させる計画を立てています。

Theblockによると、新しい学術論文が2023年から2025年までのPolymarketのすべての取引を分析した結果、わずか3.14%のアカウントが「スキル型勝者」と定義され、彼らは短期的な価格動向と最終結果を継続的に正確に予測することができることがわかりました。これらのスキルを持つトレーダーは、マーケットメイカーと合わせてプラットフォームの総収益の30%以上を貢献しています。論文はさらに、利益を上げている者のうち12%のみが高レベルのトレーダーグループに属し、約60%の「ラッキーウィナー」は別のデータサンプルテストで損失に転じることが示されています。運が悪いか技術が劣ると分類された失敗者アカウントは総数の67%を占め、これらのアカウントはプラットフォームの総損失をすべて負担しています。この論文はロンドンビジネススクールのロベルト・ゴメス・クラム、ユンハン・グオ、ハワード・クン、そしてイェール大学のテイス・イングerslev・イェンセンによって共同執筆され、172万アカウント、21万以上の市場をカバーし、総取引量は約137.6億ドルです。

The Informationによると、AnthropicとOpenAIは相次いでセキュリティ事件が発生し、市場はAIモデル自体の安全性に対する関心を高めている。現在、AnthropicはそのClaude Mythosモデルがユーザーによって無許可でアクセスされた可能性を調査している。ほぼ同時に、OpenAIもそのCodexアプリで、未発表の複数のモデルを意図せず公開してしまったことが報じられた。業界の見解では、これらの脆弱性事件はAI企業のセキュリティガバナンス能力に対する見直しを強化し、現在のAI技術が急速に発展する中で、セキュリティシステムがまだ改善の余地があることを反映していると指摘されている。分析によれば、ネットワークセキュリティ能力を主打ちするAIモデル提供者であっても、自身は依然として大きなセキュリティの課題に直面している。AIが徐々にネットワーク攻撃の防御に使用される一方で、そのプラットフォームの安全性とアクセス制御の問題も同様に重要なリスクポイントとなっている。

オンチェーンアナリストのAxel Adler Jr（@AxelAdlerJr）によると、ビットコインの短期保有者（STH）のディスカウントは-21.6%から-5.7%に縮小し、STH-SOPRの7日移動平均線は再び1を上回りました。短期売り手はもはや明らかに損失状態にはありません。しかし、現在の価格は83,000ドルのコストベースを下回っており、市場はまだ本当のリスク選好段階には入っていません。

市場の情報によると、暗号市場は金曜日に全体的に弱含み、BTCは77,800ドル付近をうろうろしており、水曜日から65,000ドルで始まった上昇トレンドは明らかに鈍化している；ETHは2,300ドルで、24時間の下落幅は約0.8%、BTCよりもパフォーマンスが劣っている。市場の圧力は主に二つの要因から来ている。一つは日本の3月の企業サービス価格指数が前年同月比で3.1%上昇し、予想を上回り、コアインフレも加速しているため、市場は日本銀行が次回の政策会議で利上げのシグナルを出す可能性があると予想しており、円高が世界のリスク資産のキャリートレードの決済を引き起こす可能性がある；もう一つはイランの戦争がホルムズ海峡の石油輸送を引き続き妨害しており、WTI原油先物は戦争勃発以来40%以上上昇し96ドル/バレルに達している。アメリカ国防総省は水雷を除去するのに少なくとも6ヶ月かかると警告しており、世界的なインフレ圧力が続く可能性があり、さらなる米連邦準備制度の利下げ余地を圧迫している。

CoinDeskの報道によると、マーケットメイキング会社Caladanが公開したデータによれば、約93%のGameFiプロジェクトは現在ほぼ死んでおり、トークンの価値は2022年のピークから95%下落し、ゲームスタジオの資金調達は2025年までに93%も急落しています。Web3ゲームへの投資はほぼ完全に枯渇し、資金はAI、現実世界の資産、Layer-2インフラに流れ、ゲーム業界の崩壊を引き起こしました。Web3分野で最も活発な投資家であるAnimoca Brandsでさえ、ゲーム事業をその投資ポートフォリオの約25%に縮小し、ステーブルコインなどの分野にシフトし始めています。さらに、2022年のWeb3ベンチャーキャピタル資金の63%がゲーム分野に流れましたが、2025年にはこの割合が一桁にまで落ち込み、300以上のゲームが終了を発表し、Web3ゲームは投機を追い求め、製品の市場適合性を無視する警告の物語となっています。

DL Newsの報道によると、CoinMarketCapのデータによれば、MEMEコインセクターは過去1ヶ月で約20%上昇し、時価総額は340億ドルに達しましたが、2024年12月の約1400億ドルのピークと比較すると約75%下落しています。アナリストは、この反発は主にリスク選好の改善、オンチェーンの投機の活発化、そして少数の主要トークンの大幅な上昇によって推進されており、セクター全体の健康状態を完全に反映しているわけではないと述べています。Dogecoinは依然として時価総額と取引量が最も高いMEMEコインですが、2021年の高値からは87%下落しています。さらに、SECとCFTCは最近、5種類のトークン分類フレームワークを提案し、ミームコインをコレクションとして分類しました；Canary CapitalはSECにPepe ETFの申請を提出しました。

Cointelegraphの報道によると、ビットコインの月次レベルのボリンジャーバンドが歴史的に最も狭い水準に達し、技術的なシグナルは市場に大きな変動が起こる可能性を示しています。報道は、ビットコインがさらなる上昇スペースを開くためには、まず80,000ドル付近の抵抗を突破する必要があると指摘しています。一方で、ビットコインの月次RSIは2022年末以来の低水準にまで低下し、再び数年のサポートトレンドラインに触れています。市場データによると、78,000ドルから80,000ドルの範囲には強い売り圧力が存在しています。76,000ドルから78,000ドルの抵抗ゾーンを突破すれば、価格はさらに84,000ドルまで上昇する可能性があります。