変化

XWIN Japan は、ビットコイン取引所の巨大なクジラ比率が何度も 0.4 を超え、推定レバレッジ率は中旬の水準よりも高いが、依然として低下していると指摘しています。

Bitmine の会長トーマス・リーは、イーサリアムの創設者ヴィタリック・ブテリンがムンバイの Devcon 8 で「ETH は価値の保存であり、ETH は通貨である」と発表したことは、地震のような変化であり、ETH が今後のトークン化と AI スーパーサイクルの中でどのように価値を捕らえるかを明確にしたと述べました。リーは次のように述べています。「ETH は HYPE や LIT のような 'キャッシュフロー' トークンモデルではなく、純粋で信頼できる担保であり、イーサリアムがほとんどすべての金融機関が資産をブロックチェーンに移行する際に選択する Layer 1 であることを反映しています。言い換えれば、ETH は価値の保存として最も ETH の未来のロードマップに合致しており、今後のトークン化スーパーサイクルでの役割にも最も適しています。」

アメリカの10月の平均時給の月次変化率は0.4%で、予想の0.3%を上回り、前回値は0.1%から0.3%に修正されました。

連邦準備制度理事会 FOMC の声明では、失業率の変化はあまりないと指摘されています。

CoinDeskによると、データはビットコインオプションが暗号派生商品市場における割合が継続的に上昇していることを示しています。ビットコインボラティリティ指数BVIVの発行元Volmexは、先週のビットコインオプションの未決済契約が全ビットコイン派生商品の未決済契約の割合の約60%を占めており、年初の約50%を上回っていることを示しています。これは市場が単純に価格の方向に賭けることから、よりリスク管理に重きを置く方向に移行していることを反映しています。先週の金曜日時点で、ビットコイン派生商品市場の未決済契約の総規模は約1,290億ドルであり、その中でアメリカのビットコインETF関連オプションは約360億ドル、ブラックロックのIBITオプションは約350億ドルです。ネイティブ暗号プラットフォーム上のオプションを考慮に入れると、ビットコインオプション市場の規模は約760億ドルになります。ETFオプションは現在ビットコインオプション市場の約47%を占めており、IBITオプションの未決済契約規模は2025年1月の約110億ドルから現在の約350億ドルに増加しています。

CryptoQuant の最新分析によると、ビットコインは支えられているものの、回復の進行は不均衡です。まず、取引所の準備金について、10月初めの約267万BTCから約268万BTCに増加しましたが、1月の水準にはまだ遠く及びません。低い準備金は供給が継続的に収縮していることを意味するわけではなく、移転や保管の変化を反映している可能性があり、上昇自体が売却を証明するものではありません。次に、現物需要の回復は妨げられ、30日間の現物需要は一時的にゼロに近づいた後、再びマイナスに転じました。永続契約の需要はプラスであり、全体の需要を支えています。最後に、巨大クジラの行動が分化しています。100～1000 BTCを保有するアドレスは過去60日間で依然として純蓄積していますが、9月末のピークを下回っています；1000～10000 BTCのグループは純減少がゼロに近づいています；10000 BTCを超えるグループはマイナスです。蓄積は全面的には展開されていません。CryptoQuantは、現在ビットコインの底打ちを支える条件が依然として存在すると考えています。安定した回復を実現するためには、持続的な現物需要の支えが必要であり、買い手は取引所に戻ってくるBTCを消化できる必要があります。また、買い集めの行動はより多くの保有グループに広がるべきです。市場はアメリカの中間選挙と金融政策に対する期待を、実際の購入行動に転換する必要があります。重要なのは、価格の上昇が規模が拡大し持続的な買い手グループを引き寄せることができるかどうかです。

10月9日に報道されたところによると、ストレージチップのコストが大幅に上昇し、Appleが価格を引き上げ、需要を抑制せざるを得なくなったため、Appleは一部のサプライヤーに対し、新たに発表されたiPhone 18 ProおよびiPhone 18 Pro Maxの部品生産量を削減するよう求めた。記者がAppleのサプライチェーン企業に確認したところ、あるサプライチェーン企業の関係者は、Appleが新しい出荷ガイダンスを示した後、iPhone 18 Proの注文が減少したが、iPhone 18 Pro Maxの注文は増加したため、全体の注文量はあまり変わらないと述べた。別のサプライチェーン企業の関係者は、噂には明らかな一方的な側面があると述べた。iPhone 18 Pro Maxの需要が強いため、Appleは一部のiPhone 18 Proの注文をiPhone 18 Pro Maxに調整したが、総量は減少しておらず、Pro Maxの高級機のサプライチェーンにとって有利である。9月にAppleはiPhone 18 Proシリーズを発表したが、製品計画の調整によりiPhone 18の基本モデルはまだ発売されていない。今回発表された2つのモデルの起価格はそれぞれ9999元、10999元で、iPhone 17 Proシリーズよりも上昇している。9月中旬の初売り時、記者は深圳のApple公式小売店の外で、iPhone 18 Proの買取市場が冷え込んでいるのを目にし、一部の転売業者は買取を行わず、さらには買取価格が公式の起価格を下回っていることもあった。現在、iPhone 18 Proの供給は比較的豊富で、店員によれば512GBの黒色モデルのみ在庫があり、他のメモリバージョンは在庫が豊富で、iPhone 18 Pro Maxはまだオフラインでの購入ができない。

ChainCatcher 現場報告、OKX NOW グローバル製品とエコシステム会議（シンガポール）で、Star は、今後の10年間を展望し、インターネット、暗号技術、AI が集結していると述べました。インターネットは情報をグローバル化、即時化し、暗号技術は価値をグローバル化、プログラム可能にし、AI はインテリジェンスをスケール化、パーソナライズします。この三者が組み合わさることで、金融サービスは根本的に変わる可能性があります：資金は24時間世界中で流動し、支払いコストはより低く、金融商品はよりパーソナライズされ、かつては裕福な消費者だけが利用できたサービスがすべての人に開放されることが期待されます。彼はまとめて、OKX は次世代のためにグローバル化、リアルタイム、AI によって駆動されるフィンテックプラットフォームを構築したいと述べました。

アナリストの Darkfost が投稿し、ビットコインの小口投資家（0 - 1 万ドルの取引量）の需要が今回の BTC 上昇過程で急速に消失し、30 日間の変化率が超 17% から -3.5% に変わったと述べています。

ケイト・マクロは、米国債が売却される主な原因は、最近の金利予想の変化にあると考えています。経済学者のジェームズ・ライリーは、10年物米国債の利回りが2007年の高値に近づいており、これは原油価格の上昇と米国経済の強さを反映していると指摘しています。AIによる債券発行や財政への懸念が原因ではありません。ライリーは、10年物米国債の利回りが2027年末までに4.25%に低下すると予想しています。

韓国聯合ニュースの報道によると、Upbitの親会社Dunamuと韓国のインターネット大手NAVER傘下のNAVER Payとの株式交換取引には変数が存在する可能性がある。韓国国会の立法調査処が開示した資料によれば、関連取引は同時に《公正取引法》に規定される子会社の最低持株比率や、仮想資産取引所の大株主の最高持株比率の制限に直面する可能性がある。現在、NAVER Payは控股会社に属していないようだが、将来的に控股会社に転換し、取引所を子会社に組み込む場合、相反する二つの持株基準が同時に適用される状況が生じる可能性があり、そのためにガバナンス構造の調整が必要となる。韓国の《公正取引法》では、控股会社が上場子会社に対して持つ持株比率は30％未満であってはならず、非上場子会社に対しては50％未満でなければならない。リスク投資控股会社の場合は20％である。さらに、韓国の仮想資産立法の第二段階の議論では、取引所の大株主の持株制限についても、特定の株主の支配権集中や利益相反リスクを低減するために持株上限が設定されることが含まれている。

アメリカの8月の小売売上高は前月比1.2%増加し、予想の0.8%を上回りました。前回値は-0.6%から-0.5%に修正されました。

2026年第3四半期に入り、TSMCの3nm、2nmの先進プロセスとCoWoSの先進パッケージの生産能力は引き続き需要に追いついていません。NVIDIAやAppleは先進プロセスとパッケージのリソースを引き続き占有しています。Amazon AWS傘下のAnnapurnaは最近、AI自社開発チップの生産を拡大し、より多くの3nmの生産能力を確保しました。MediaTekはスマートフォンチップの他に、Google TPU関連の大口注文を受けて2/3nmプロセスとCoWoS-S/Lの生産能力を争っています。市場では、TSMCが最近生産能力の配置を再調整したとの情報が流れています。MediaTekがGoogle TPUの大口注文を受けた後、次世代TPU v9はTSMCのCoWoS-LとIntelのEMIB-Tを同時に採用することになり、MediaTekの3nm、2nmの生産能力の配置が微調整されました。現在、TSMCの3nmの主要顧客はNVIDIAで、2025年にはAppleを超えて最大の顧客になる見込みです。2nmはAppleなどの需要が主です。AWSがAnnapurnaの生産を拡大した後、その3nmとCoWoSの配置順位が向上しました。TSMCは2026年初頭から生産拡大を加速し、新竹の宝山Fab 20と高雄のFab 22の2nmの月産能力は10月末までにそれぞれ5万枚、合計約10万枚に達します。10月末までに南科の3nmの月産能力は約18.5万枚です。9月末時点での全体の生産能力利用率は約96.2%で、その中で16/12nm以下から2nmまでの生産能力はすべて100%です。CoWoSの供給不足が先進パッケージの注文の外部流出を引き起こし、受注順位は日月光グループ傘下のシリコン品が優先され、次にAmkor、力成などが続きます。力成の関連する封止テストの生産能力はすでに全て満載で、注文の可視性は2028年まで続く見込みです。