修復

glassnodeが発表した最新の《Bitcoin Weekly Market Pulse》レポートによると、BTCは最近の売却後に反発を開始したが、今回の上昇は依然として「縮小修復」に近い。レポートは、現物取引量が週次で21.5%減少し41億ドルに達し、現物CVDが正から負に転じ-5880万ドルとなったことを示しており、市場の買い圧力の広がりが依然として弱いことを示している。機関資金の面では、アメリカの現物BTC ETFの週次純流入が1.613億ドルに回復したが、ETF取引量は依然として前週比で11.97%減少し84億ドルに達した。オンチェーンデータの面では、アクティブアドレス数が7.6%減少し59.9万に、オンチェーン転送量が16.1%減少し40億ドルに、総手数料が13.9%減少し16.84万ドルに達し、オンチェーンの活発度が引き続き弱まっていることを示している。デリバティブの面では、先物資金費率が13.4%上昇し190万ドルとなったが、永続契約CVDは81.7%減少し8390万ドルとなった。同時に、オプション市場の25-デルタスキューは18.87%に上昇し、投資家が反発過程で依然として強い下方保護の需要を維持していることを示している。

Ledgerの研究者は、レーザー攻撃によってすべてのTangemハードウェアウォレットカードのパスワードをリセットできることを発見しました。この攻撃にはデバイスへの物理的接触が必要で、約25万ドルの実験室設備が必要であり、流通しているカードはパッチで修正できません。

Gate Venturesの最新週報によると、世界の株式市場は明らかなスタイルの切り替えを示しており、資金は成長セクターから価値および防御的資産へと移動しています。ダウジョーンズ指数は2.22%上昇し、労働市場データは堅調を維持しています。マクロ指標は分化した特徴を示しており、総合PMIの初値は54.4の2年ぶりの高水準に上昇しましたが、投入コストの圧力は依然として存在し、高金利環境が不動産活動に持続的に影響を与えています。経済全体は拡張と圧力が共存する構造的な状態を呈しています。暗号市場はわずかに後退し、BTCは0.5%下落、ETHは1.6%下落しました。総時価総額は0.4%減少し、先週と同水準で、市場の感情は穏やかな修復段階にあります。資産および業界の観点から、上位30資産は平均4.2%上昇し、HYPEとZECが前面に出ており、それぞれエコシステムの拡張、流動性の改善、規制の不確実性の緩和などの要因に影響されています。業界の動向としては、オンチェーンインフラとコンプライアンスの進行が継続しており、予測市場、オンチェーンデリバティブ、支払いネットワークなどの方向での資金調達と製品のイテレーションが活発に行われています。投資と資金調達の面では、先週は合計24件の取引が完了し、資金調達総額は約5.326億ドルで、その中でインフラとDeFiが主要な流入セクターとなり、Kalshiの単一資金調達は2億ドルに達しました。さらに、Variationalは5000万ドルのAラウンド資金調達を完了し、AEONは800万ドルのシード前資金調達を完了しました。また、インフラとソーシャルブロックはそれぞれ12件と6件の取引を記録しました。全体として、マクロの変動と市場の分化の背景の中で、資本の配置は依然として長期的なインフラと実際のアプリケーションシーンに集中する傾向を維持しています。

Kelp DAOは月曜日に、4月18日に北朝鮮のLazarus Groupによる攻撃で2.93億ドルの損失を被った後、5週間の修復を経て、rsETHが完全に回復したと発表しました。Kelp DAOは、最後の20,373.7枚のrsETHがクロスチェーン移転を担当するLayerZeroのスマートコントラクトに送信されたと述べ、rsETH回復計画の運営部分が正式に終了したとしています。複数の暗号プロトコルがDeFi Unitedのイニシアティブを通じて資金を提供し、rsETHの支援を助けました。最初の25,000枚のrsETHは5月13日に移転され、翌日には出金が再開され、現在は鋳造、償還、報酬の運営が正常に行われています。この攻撃はDeFi貸出市場に連鎖的な影響を与え、攻撃者は大量の盗まれたrsETHをAaveでの担保としてWETHを借り出し、Aaveは1.9億ドルの不良債権を抱えることになりました。TVLは264億ドルから140億ドル以下に急落し、現在も139億ドルから151億ドルの範囲で推移しており、回復の兆しは見られません。4月には25件の暗号ハッキング事件が発生し、合計で6.3億ドルの損失がありました。

Glassnode の分析によると、ビットコインは重要な抵抗を突破し、8.2 万 - 8.3 万ドルに上昇し、数週間の狭い範囲での動きを終え、市場のボラティリティが戻ってきました。オプションデータによると、短期の1週間のインプライド・ボラティリティは約6ポイント反発し、長期のボラティリティは穏やかで、短期の取引需要が急速に回復しています。感情とポジションに関しては、25デルタのスキューが中立に収束し、下方ヘッジの需要が減少しています；短期はやや弱気、長期は強気に転じ、上昇期待が再評価されています。構造的な面では、インプライド・ボラティリティが実現ボラティリティを超え、VRPがプラスに転じています；8.2 万ドル付近には約20億ドルの「ショートガンマ」集中ゾーンがあり、ボラティリティを拡大する可能性があります。直近24時間では、コールオプションの売り占比は81%で、市場は横ばい整理の傾向にあります。

Curve Financeの公式発表によると、オンチェーン市場メカニズムに基づく不良債権回復メカニズムを導入中であり、一部の貸出市場で不良債権が発生したCRVの損失を受けたユーザーが異なる回復戦略を選択できるようにします：債権を直接売却して退出する、引き続き保有して潜在的な修復を待つ、または流動性を提供して手数料やインセンティブを得る。このメカニズムの核心は、crvUSDと損失を受けた債権トークンの間に取引プールを構築し、不良債権を市場で価格付けし流動性を形成することで、ユーザーに即時退出の手段を提供することです。最終的な清算結果にのみ依存するのではありません。昨年10月の暗号市場の暴落後、Curve Finance傘下の一部の貸出市場で不良債権の問題が発生したことが知られています。資金プールは激しい価格変動と流動性の収縮の影響を受け、一部の預金ユーザーは引き出し制限や資産損失に直面しています。Curveは、回復メカニズムが損失を消去したり回収を保証したりするものではなく、市場化された方法でリスクと修復の期待を徐々に反映することを示しています。さらに、ガバナンス層がveCRVインセンティブメカニズムを通じて報酬を配分する場合、流動性の深さを向上させ、退出条件を改善し、市場の価格設定効率を強化するのに役立つでしょう。

独立アナリストのMarkus Thielenによるチャート分析によれば、ビットコインは2025年10月に歴史的な高値を記録して以来、5ヶ月間連続で弱含み、2026年3月まで正の収益を記録しなかった。4月はまだ終わっていないが、今月の上昇幅は2025年4月以来最も強い単月のパフォーマンスになる見込みで、ビットコインは連続して2ヶ月目の上昇を迎える可能性がある。アナリストは、2ヶ月連続の回復が一定の修復信号を発信しており、さらに5月から7月にかけての歴史的に比較的ポジティブな季節的傾向が重なり、ビットコインの今後の市場は一定の支えを得る可能性があるが、単月の回復だけではトレンドの反転を確認するには不十分であると指摘している。

CryptoQuantのアナリストAxel Adlerは、春の市場圧力が解放された後、短期保有者（STH）の売り圧力が明らかに緩和されていると述べています。ビットコイン市場の修復はまだ続いており、現在の価格は短期保有者のコストラインに近づいています。今後の動きの核心的な触発点は、約8.3万ドルの短期保有者のコスト基盤を効果的に維持できるかどうかにあります。この位置を突破し、安定してその上に留まることができれば、市場は短期保有者の実際の売り圧力の強さをさらに検証し、価格が再び押し戻されるかどうかを確認できるでしょう。

アナリストのマーカス・ティーレンによると、ビットコインの需要構造は徐々に修復されている。Strategy（元MicroStrategy）は安定した買い支えを提供するために継続的に増持しており、Coinbase Premiumは持続的に回復している。現物ビットコインETFの1日あたりの純流入は一時6.64億ドルに達し、1月中旬以来の最高水準となった。企業の財務買い、ETFの資金流入、アメリカの現物需要が相まって、安定コインの資金が継続的に流入していることで流動性の支えが徐々に強化されている。アナリストは、市場が新しい振幅範囲を構築している可能性があり、上記のトレンドが続く場合、価格が範囲の上限に向かって進む確率が上昇しているが、相場は線形に上昇することはないと指摘している。

Gate Venturesの最新週報によると、マクロリスクの段階的な緩和が市場の回復を促進し、先週のS&P 500は3.48%上昇し、ナスダックは4.12%上昇し、WTI原油は1週間で14%以上下落しました。暗号市場も同様に修正が見られ、BTCは2.5%上昇し、ETHは3.9%上昇し、現物ETFの資金が純流入しました。BTCは約7.86億ドル、ETHは約1.87億ドルです。しかし、市場の感情は依然として「極度の恐怖」ゾーンにあり、資金の回流のペースは比較的慎重です。資産と業界の動向に関しては、構造的な機会が引き続き顕在化しています。ネットワーク性能のアップグレードによるファンダメンタルズの改善の恩恵を受けて、TONは15.9%上昇しました。同時に、香港金融管理局はAnchorpointとHSBCに対して初のステーブルコインライセンスを発行し、コンプライアンスに基づくデジタル通貨フレームワークが正式に導入されました。資金調達の面では比較的活発な状態が続いており、先週は合計11件の取引が完了し、開示された資金調達総額は約7370万ドルで、前週に比べて大幅に回復しました。資金は主にインフラと初期のイノベーション分野に流れています。全体的に見ると、市場は段階的な修正が見られますが、構造的な分化は依然として続いており、資金とストーリーはファンダメンタルズとコンプライアンスの支援がある方向に徐々に集中しています。

Bitfinex の報告によると、ビットコインは 2025 年から 5 か月連続で下落し、2018 年以来初めて「5 連陰」構造が現れました。2 月の月間下落幅は 14.93% に達し、今回の最大回撤は約 52.34% です。しかし、3 月に入ると、市場には早期の修復の兆しが見られました。データによると、3 月 1 日以降、取引所間で合計約 32 億ドルの BTC がシステマティックに市場価格で買い入れられ、65,000 ドルの関門が成功裏に回復しました。Coinbase のプレミアム指数は 40 日間の負値を終え、正値に転じ、米国の現物買いが戻ってきたことを示しています。デリバティブの構造も相対的に健康を保っています：未決済建玉は 531 億ドルに上昇し、日曜日の終値から 15.4% 増加しましたが、永続的な資金調達率は約 9.5% APR にとどまり、過熱の兆候は見られません。OI と現物は同時に拡大しており、今回の上昇は主に現物の吸収によって推進されていることを反映しています。ETF に関しては、米国の現物ビットコイン ETF は先週約 11 億ドルの純流入を記録し、月曜日と火曜日の合計で 4.5 億ドルを超え、機関の需要が依然として核心的な支えとなっています。分析によれば、重要な支えが維持されれば、ビットコインは今後 1～3 か月で 80,000～85,000 ドルの範囲に修復される可能性があります。短期的には 72,000～74,000 ドルの空売り清算密集区および 66,000 ドルの潜在的な動的支えに注目しています。全体的な判断は慎重な強気を維持しています。

币安は X プラットフォームで投稿し、現在プラットフォームの出金が技術的な障害の影響を受けていると述べています。チームは修復作業を行っており、サービスはできるだけ早く復旧する予定です。

Flow 公式発表の攻撃事件の更新、バリデーターのコンセンサスが達成され、提案されたソフトウェアアップグレード案を受け入れ、ネットワークは現在修復とテストの段階に入っています。Flow ネットワークはオンラインになり、ブロックの生成を開始しましたが、救済プロトコルの検証とテストが必要なため、一般取引の受け付けは依然として一時停止しています。太平洋時間の午前 6 時に、ネットワークは Flow ネットワークの復旧計画の第一段階の一部としてオープンし、Cadence 環境のオペレーションが開放されます。攻撃者の毒攻撃の影響を受けたアカウントは依然として一時的に制限され、EVM 環境も一時的に制限されています（読み取り専用）。99.9% 以上の Cadence アカウントは、この移行期間中に全機能が復元されます。

中国人民銀行は、一時的な信用修復政策に関する通知を発表しました。新型コロナウイルスの影響に積極的に対応し、信用を損なったが積極的に返済している個人が効率的かつ便利に信用を再構築できるよう支援し、経済の持続的な回復を助けるために、一時的な信用修復政策を実施することを決定しました。2020年1月1日から2025年12月31日までの期間において、単一の金額が10,000元を超えない個人の延滞情報について、個人が2026年3月31日（含む）前に延滞債務を全額返済した場合、金融信用情報基盤データベースには表示されません。以下の通りです：個人が2025年11月30日（含む）前に延滞債務を全額返済した場合、金融信用情報基盤データベースは2026年1月1日から関連する延滞情報を表示しません。個人が2025年12月1日から2026年3月31日までの間に延滞債務を全額返済した場合、金融信用情報基盤データベースは翌月の月末までに関連する延滞情報を表示しません。中国人民銀行信用情報センターは、条件を満たす延滞情報の統一的な技術処理を担当し、個人が申請する必要はありません。

中国人民銀行は通知を発表し、信用を損なった個人が信用を再構築することを支援するため、一時的な信用修復政策を実施することを決定しました。2020年1月1日から2025年12月31日までの期間に、単一の金額が1万元人民币を超えない個人の延滞情報について、個人が2026年3月31日までに延滞債務を全額返済した場合、金融信用情報基盤データベースには表示されません。その中で、2025年11月30日までに返済された場合、2026年1月1日から表示されません；2025年12月1日から2026年3月31日までに返済された場合、翌月の月末まで表示されません。この作業は中国人民銀行信用情報センターによって統一的に技術処理され、個人の申請は必要ありません。さらに、2026年上半期には個人が追加で2回の無料信用情報照会の機会を得ることができます。

データアナリストのマーフィーは、オンチェーンデータが感情の修復の兆候を示していると述べています。30日以内に「BTCを保持する」から「完全に売却する」へと変化したアドレスの数は、11月13日から25日まで急増し、その期間中にBTC価格は最も速く、最も大きく下落しました。大量の売却アドレスの背後には、市場の感情の恐怖と悲観が反映されています。しかし、その後の12月1日から18日までの期間にBTCは何度も底を探り、売却アドレスの数は減少し、先物市場での強気の行動と感情の変化と完全に一致しています。