反発

Binance Research は X プラットフォームで、ブレント原油が 110 ドル付近でホルムズ海峡の長期閉鎖リスクを十分に織り込んでいると発表しました。地政学的な対立は続いていますが、いくつかの政策や市場メカニズムはまだ完全には機能しておらず、油価のさらなる上昇余地は限られており、レンジでの動きが最近の主旋律となるでしょう。もし油価がレンジでの動きを維持すれば、油価上昇に依存する「スタグフレーション」のナラティブは弱まり、暗号資産を含むリスク資産が直面するマクロ圧力が軽減される可能性があります。売り圧力が底を打つにつれて、暗号市場は安定または反発を迎えることが期待されます。

Binance Research は X プラットフォームで、ブレント原油が 110 ドル付近でホルムズ海峡の長期閉鎖リスクを十分に織り込んでいると発表しました。地政学的な対立は続いていますが、いくつかの政策や市場メカニズムはまだ完全には機能しておらず、油価のさらなる上昇余地は限られています。レンジでの振動が最近の主旋律となるでしょう。もし油価がレンジでの振動を維持すれば、油価上昇に依存する「スタグフレーション」の物語は弱まるでしょう。これにより、暗号資産を含むリスク資産が直面するマクロ経済的な圧力が軽減される可能性があります。売り圧力が底を打つにつれて、暗号市場は安定または反発を迎えることが期待されます。

知名分析師 Willy Woo は X プラットフォームで投稿し、ビットコインが 7.5 万ドル付近で局所的な抵抗に直面しているにもかかわらず、2 月中旬以来投資家の資金流入が持続的に回復していることを示しています。また、株式市場の期待ボラティリティ指標 VIX は、今後数週間で市場の感情が「リスク志向」（risk-on）に転じる可能性を暗示しています。Willy Woo は、ビットコインが今回の熊市の初期段階での下落速度が「過度に早かった」と指摘し、現在の市場環境は価格反発が約 8.5 万ドル（短期投資家のコスト価格）をテストする条件を整えていると述べていますが、これは市場が底を打ったことを意味するわけではありません。長期的な流動性の観点から見ると、ビットコインは依然として熊市の中盤にあり、歴史的に類似の急落の後、価格は通常一定期間の横ばいを経験し、反発の過程で何度も重要な抵抗レベルをテストすることになります。

オンチェーンアナリストのWilly WooはXプラットフォームで投稿し、ビットコインが7.5万ドル付近で局所的な抵抗に直面しているものの、2月中旬以来投資家の資金流入が持続的に回復していることを示しています。また、株式市場の期待ボラティリティ指標VIXは、今後数週間で市場の感情が「リスク志向」（risk-on）に転じる可能性を暗示しています。Willy Wooは、ビットコインが今回のベアマーケットの初期段階での下落速度が「過速」であり、現在の市場環境が価格反発を約8.5万ドル（短期投資家のコスト価格）でテストする条件を整えていると指摘していますが、これは市場が底を打ったことを意味するものではありません。長期的な流動性の観点から見ると、ビットコインは依然としてベアマーケットの中盤にあり、歴史的に類似の急落後には価格が横ばい整理を経て、反発過程で重要な抵抗レベルを何度もテストすることが一般的です。

今週、暗号資産業界はウォール街からのいくつかの好材料を迎えました。例えば、モルガン・スタンレーがBNYメロンを現物ビットコインETFのカストディアンとして選択したこと、クラーケンが連邦準備制度の決済システムへの接続資格を取得したこと、OKXが250億ドルの評価でICEから投資を受けたことなどです。しかし、ビットコインは一時7.4万ドルに迫った後、6.9万ドルを下回るまでに回落し、全体の時価総額は約1100億ドルが蒸発しました。市場分析によれば、ドル高、原油価格の上昇、金利予想の変化などのマクロ要因がリスク資産のパフォーマンスを抑制し、暗号市場の上昇を持続できなかったとされています。オンチェーンデータによると、短期保有者は価格が7.4万ドルに近づいた際に取引所に2.7万BTC（約18億ドル）を移入し、利益確定を行ったため、短期的な売り圧力が強まりました。短期的な動きは圧力を受けていますが、資金面では一部のポジティブなシグナルが見られます。アメリカの現物ビットコインETFは先週、約7.87億ドルの純流入を記録し、今年の1月中旬以来初めてプラスに転じました。これは一部の機関投資家が再び暗号市場に注目していることを示しています。

ビットコインは最近74,000ドルに反発した後、約70,000ドルに戻り、この位置が段階的なトップを形成したかどうかについて市場に明らかな分歧が見られます。一部のアナリストは、現在の動きが2022年の熊市中期構造と非常に似ていると考えています。データによると、ビットコインは2025年10月に126,000ドルの高値を記録した後、約149日で反発の高点が現れ、この時間ウィンドウは以前の2つのサイクルに近いです。一部のトレーダーは、今回の上昇は流動性を誘う相場に過ぎず、価格はさらに60,000ドル以下に戻る可能性があり、6.2万---6.5万ドルの流動性が集中している区域をテストするかもしれないと考えています。しかし、反対の見解を持つアナリストもおり、60,000ドル付近で段階的なボトムが形成されたと考えています。2022年とは異なり、今回の調整は200週指数移動平均線（EMA）を有効に下回ることはなく、むしろ回帰後に反発し、市場構造がより強固であることを示しています。さらに、機関資金が現物ETFを通じて継続的に流入し、市場供給が逼迫していることも価格を支える重要な要因と見なされています。強気のアナリストは、70,000ドルの重要な支持線が有効である限り、市場は75,000ドルから80,000ドルの範囲に向けて新たな上昇を開始する機会があると考えています。

据 Hypersight 监测，"麻吉"黄立成于刚刚对以太坊多头仓位进行了部分减仓操作。その結果、175 ETHのロングポジションを減少させ、約37.3万ドルの価値を持ち、現在は約1456万ドルのETHロングポジションを保持しており、清算価格は2033ドル付近にあります。

BitMEX の共同創設者アーサー・ヘイズは今朝、ビットコインが 7.4 万ドルを超えた後、BTC はまだアメリカの SaaS テクノロジー企業と切り離されていないと述べました。この反発は死猫跳びである可能性があり、私たちはまだ完全に危機を脱していないので、忍耐を持ち続けるべきです。死猫跳びは、金融資産が大幅かつ持続的に下落した後に、一時的に激しい反発を示すことを指しますが、これは幻想であり、すぐに再び下落し、新たな安値を記録することになります。

根据 SoSoValue データ、暗号市場は全体的に上昇傾向を示しています。Bitcoin（BTC）は 6.85% 上昇し、7.2 万ドルを突破しました；Ethereum（ETH）は 7.45% 上昇し、2100 ドルを突破しました。RWA セクターは優れたパフォーマンスを示し、7.26% 上昇しました。その中で MANTRA（MANTRA）は 39.03% 上昇し、Sky（SKY）は 7.58% 上昇しました。注目すべきは、MAG7.ssi が 6.4% 上昇し、DEFI.ssi が 4.49% 上昇し、MEME.ssi が 7.49% 上昇したことです。他のセクターでは、Meme セクターは 24 時間で 5.68% 上昇し、BUILDon（B）は 13.2% 上昇しました；PayFi セクターは 4.92% 上昇し、Telcoin（TEL）は 7.64% 上昇しました；DeFi セクターは 3.85% 上昇し、CoW Protocol（COW）は 8.96% 上昇しました；CeFi セクターは 3.72% 上昇し、Gate（GT）は 4.18% 上昇しました；Layer1 セクターは 3.56% 上昇し、Decred（DCR）は 11.61% 上昇しました；Layer2 セクターは 1.89% 上昇し、Stacks（STX）は 5.08% 上昇しました；AI セクターは 1.7% 上昇し、Venice Token（VVV）は 15.51% 上昇しました。過去の市場動向を反映した暗号セクター指数は、ssiRWA、ssiMeme、ssiLayer1 指数がそれぞれ 6.57%、5.17%、4.71% 上昇したことを示しています。

据 Gate 行情数据显示，美股周三收盘，道指初步收涨 0.49%，标普 500 指数涨 0.78%、纳指涨 1.29%。美国铝业（AA.N）跌 3.5%，美光科技（MU.O）、英特尔（INTC.O）与 AMD（AMD.O）均涨超 5%，英伟达（NVDA.O）涨超 1%。纳斯达克中国金龙指数涨 0.8%，蔚来汽车（NIO.N）涨 5%。

据 Coinglass データ、ビットコインが強力に反発し、7.1 万ドルを突破しました。現在、主流の CEX と DEX の資金調達率は正の値に転じ、中立に近づいており、弱気の感情が明らかに和らいでいます。具体的な主流コインの資金調達率は添付の図の通りです。注：資金調達率（Funding rates）は、暗号通貨取引プラットフォームが契約価格と基礎資産価格の間のバランスを保つために設定する率で、通常は永続契約に適用されます。これは、ロングとショートのトレーダー間の資金交換メカニズムであり、取引プラットフォームはこの料金を徴収せず、トレーダーが保有する契約のコストや利益を調整するために使用され、契約価格と基礎資産価格を近づける役割を果たします。資金調達率が 0.01% の場合、基準率を示します。資金調達率が 0.01% を超える場合、市場は一般的に強気を示します。資金調達率が 0.005% 未満の場合、市場は一般的に弱気を示します。

据 The Block 报道，K33 在最新分析报告中指出，比特币在经历连续数月卖压后已进入历史上最极端的周度超卖区间，此前卖压主要来自长期持有者与机构投资者，但近期这些抛售压力已开始缓解，市场出现阶段性稳定迹象。K33 指出，历史数据显示类似极端看空周期后，比特币往往迎来阶段性反弹，底部形成阶段仍需时间，但极端超卖、衍生品去杠杆和长期供应恢复共同指向阶段性反弹机会。不过期权市场显示强烈看空情绪，投资者为下行保护支付高额溢价，负资金费率表明市场对多头的去杠杆或建立空头需求持续存在。

据 Cointelegraph 报道，比特币周三上涨 5.21% 升至约 71,900 美元，价格突破此前被视为"看跌旗形"的上沿趋势线，并伴随成交量放大削弱空头结构，分析认为 8 万美元或成为本轮反弹的下一目标位。現在、シカゴ・マーカンタイル取引所の未回補ギャップは79,660～81,210ドルにあり、2月初めから継続しています。データによると、2025年8月以来の10のギャップのうち9つが回補されているため、トレーダーは通常この範囲を高優先度の目標と見なしています。もし短期的に74,000ドル付近で明らかな売り圧力に遭遇しなければ、ビットコインが8万ドルに向けて攻撃を仕掛ける確率が高まっています。現在、予測市場Polymarketではビットコインが3月に8万ドルを突破する確率が40%に上昇しています。

据市场消息，在美以与伊朗冲突持续发酵、市场对中东地缘风险与美联储短期降息预期推迟进行重新定价之际，比特币走势依旧强劲。分析认为，在此前震荡整理数周后，机构资金重新布局，为比特币反弹提供了重要支撑，现货 ETF 资金回流，托底价格反弹。此外，链上与衍生品数据同样显示风险偏好回升，比特币永续合约未平仓量录得自 2025 年 7 月以来最大单日增幅，杠杆显著扩张，不过 ETF 份额交易与实际比特币现货买入之间可能存在时间差，机构产品的结算与对冲机制或削弱短期价格的即时传导效应。

据金十报道，欧洲主要股指开盘小幅反弹，其中德国 DAX 指数上涨 0.5%，法国 CAC40 指数上涨 0.23%，欧洲斯托克 50 指数上涨 0.33%，而英国富时 100 指数小幅下跌 0.14%金十の報道によると、ヨーロッパの主要株価指数は小幅に反発して開幕し、ドイツのDAX指数は0.5%上昇、フランスのCAC40指数は0.23%上昇、ヨーロッパのストックス50指数は0.33%上昇、一方でイギリスのFTSE100指数は0.14%小幅に下落しました。

DWF Labs のパートナー Andrei Grachev はツイートで次のように述べています。「先月、私たちはかなりの量のエアドロップコイン、アルトコイン、ビットコイン、BNBを蓄積しました。市場の反発を待っています。前例のない市場の活気を目にするでしょう。」

根据 SoSoValue データ、暗号市場セクターは一般的に反発傾向を示しており、AI セクターは 24 時間で 3.92% 上昇しました。このセクター内では、Bittensor（TAO）、Virtuals Protocol（VIRTUAL）がそれぞれ 4.48%、10.22% 上昇し、Siren（SIREN）は大幅に 89.28% 上昇しました。一方、Bitcoin（BTC）は 3.66% 上昇し、取引中に 7 万ドルの関門を突破しました；Ethereum（ETH）は 3.39% 上昇し、2000 ドルを超えました。他のセクターでは、DeFi セクターは 24 時間で 2.35% 上昇し、Morpho Token（MORPHO）は 8.84% 上昇しました；CeFi セクターは 2.19% 上昇し、Binance Coin（BNB）は 2.43% 上昇しました；Layer1 セクターは 1.73% 上昇し、NEAR Protocol（NEAR）は 19.1% 上昇しました；PayFi セクターは 1.01% 上昇し、その中で Dash（DASH）は 6.21% 上昇しました；Meme セクターは 0.57% 上昇し、Cheems Token（CHEEMS）は 20.42% 上昇しました；Layer2 セクターは 0.39% 上昇し、Mantle（MNT）は 4.18% 上昇しました；セクターの歴史的な市場を反映した暗号セクター指数は、ssiDeFi、ssiRWA、ssiGameFi 指数がそれぞれ 8.07%、6.79%、5.23% 上昇したことを示しています。

据 Cointelegraph 报道，比特币技术公司 Jan3 首席执行官 Samson Mow 表示，相对于黄金和全球货币供应量，比特币目前被低估，这可能预示着价格反转。Mow 在 X 平台上发文称，比特币相对于黄金市值或全球货币供应量低于其趋势线 24% 至 66%，而黄金则处于超涨状态。Mow 还引用了比特币 Z-score 指标，该指标追踪 BTC 价格与其历史均值的偏离程度。比特币与黄金比率的 Z-score 目前约为 -1.24。当该比率 Z-score 跌破 -2 时，比特币此前曾经历"重大"价格上涨。TradingView 数据显示，2022 年 11 月 FTX 崩盘期间该指标跌破 -3，随后 12 个月内 BTC 价格上涨超 150%。2020 年 3 月新冠疫情期间也曾出现类似模式，该指标跌破 -2 后比特币在接下来 12 个月内飙升超 300%。