ゴールドマン

戦略 新しく導入されたビットコイン銀行は指数を表示しており、Fidelityが71%で首位、BNYが46%で2位、Goldman Sachsが45%で3位、JPMorgan、Morgan Stanley、Citigroupがそれぞれ43%となっています。この指数は、25の主要なグローバル機関が取引、保管、デジタル資産製品、資金調達、企業の参加におけるビットコイン関連サービスの採用状況を評価しており、全体の採用率は32%です。残りの機関のスコアは13%から38%の間で、Wells Fargoが38%、Banco SantanderとSociété Généraleがそれぞれ35%、Charles SchwabとTD Bankがそれぞれ32%、BNP Paribas、HSBC、Crédit Agricole、UBSがそれぞれ30%、Bank of America、Barclays、Standard Charteredがそれぞれ28%、State Streetが27%、MizuhoとDeutsche Bankがそれぞれ22%、MUFGが18%、Lloyd'sが17%、SMBCとRoyal Bank of Canadaがそれぞれ13%です。

CoinDeskの報道によると、英国政府は金融市場のトークン化プロセスを加速させており、ブラックロック、高盛、モルガン・スタンレー、HSBC、UBSを含む54の金融機関が英国財務省（HM Treasury）支持の卸売デジタル市場作業部会に参加しています。この作業部会はロンドン金融都市会社（City of London Corporation）の支援を受けており、今後1年間で英国金融市場における実際のトークン化の適用シナリオを探求し、初期の重点はトークン化リポ（tokenised repo）に置かれています。英国財務省卸売デジタル市場責任者のクリス・ウーラードは報告の中で、トークン化された金融市場は「ネットワーク競争」であり、英国は最速で進めなければ、グローバルなデジタル金融インフラの構築に参加する機会を逃す可能性があると述べています。

金十の報道によると、高盛は、人工知能によるメモリ、ソフトウェア、電力価格の総合的な上昇効果が、アメリカのコアPCEの前年比インフレに0.2ポイント以上寄与していると述べており、年末までにこの寄与が0.5ポイントに上昇すると予測しています。

金十の報道によると、ゴールドマン・サックスはSpaceX (SPCX.O)に対してカバレッジリサーチを開始し、同社に「買い」評価を与え、目標株価を205ドルに設定しました。

ゴールドマン・サックスの最新のリサーチレポートによると、韓国株式市場の下半期の上昇は、サムスン電子やSKハイニックスなどのAIストレージリーダーからエネルギー、原材料、工業製造などのより多くの業界に広がる見込みであり、海外資金はAI産業チェーンの上下流やその他の独立した投資機会に徐々に配置されている。韓国株にバブルが存在するとの市場の疑念に対して、ゴールドマン・サックスは、現在の融資残高の上昇は主にレバレッジETFの純資産価値の増加によるものであり、投資家の新たな借入によるものではないと考えている。韓国の住民の資産は依然として不動産、現金、海外株式が中心であり、国内株式市場には依然として増量資金の流入余地がある。ゴールドマン・サックスは、韓国企業の2026年の全体的な純利益が前年比約320%増加すると予測しており、2027年も約35%の成長率を維持すると見込んでいる。また、韓国総合株価指数（KOSPI）の今後12ヶ月の目標値を12000ポイントに維持しており、現在の水準からは20%以上の上昇余地があるとしつつ、今後市場の変動が激しくなることを予想している。

P Equity Researchが公開したゴールドマンの《中国AI算力》レポートによると、中国は全国的な算力ネットワークの構築を加速しており、関連するインフラプロジェクトは2026年までに7兆元の投資を引き寄せると予測されています。今後5年間でデータセンターへの投資は約2兆元に達する見込みです。現在、資金と技術は大規模に西部の算力ハブに移転しており、一線都市のデータセンターは超低遅延計算、エッジノード、AI推論に重点を置いて転換しています。10万個以上のチップを含むギガワット（GW）級のクラスターは国内では依然として希少ですが、典型的なGW級算力パークでは、ワークロードは主に50%以上を占める推論、トレーニング、全スタックの研究開発で構成されています。レポートは、2026年には国産AI加速チップの出荷量の市場シェアが50%を超えると予測しています。その中で、ファーウェイとアリババの平頭哥はそれぞれ20%と7%のシェアで国産陣営をリードしていますが、NVIDIAは現在も55%のシェアで全体市場の主導地位を維持しています。コストと性能の面では、国産チップは輸入チップに比べてIT消費電力の資本支出が40%から50%低いですが、性能差により、単位算力の資本支出は輸入チップの2倍から4倍であり、単位消費電力あたりの算力は輸入チップの10%から30%に過ぎません。さらに、ファーウェイの910B/910Cサーバーの1日あたりのトークン生産量はNVIDIAのH800の約6分の1から3分の1であり、このハードウェアに基づくAPIの利益率はNVIDIAハードウェアを採用している同業者に対して著しく劣っています。

金十の報道によると、高盛はMiniMax Groupに対して「買い」評価を維持し、目標株価を860香港ドルとしています。報告によれば、MiniMax M3モデルはM2.7と同価格で、トレーニングおよび推論アーキテクチャのアップグレードにより、推論効率が2倍以上向上し、モデルパラメータの倍増によるコスト増加を相殺するのに十分です。今週、DeepSeekはV4の正式版を7月中旬にリリースする計画を発表し、同時に時間帯別の価格設定メカニズムを開始し、ピーク時の呼び出し価格は通常の2倍となります。高盛は、DeepSeekの価格引き上げがMiniMax M3の高コストパフォーマンスを裏付けていると考えています。近日発表予定のM3シリーズの大規模バージョンおよびH3ビデオモデルも、次の段階の触媒と見なされています。

金十によると、ゴールドマン・サックスのグローバル株式チーフストラテジストであるピーター・オーバーハイマー氏は、世界の株式市場は第2四半期の強い上昇を継続する見込みであり、テクノロジー企業の利益成長が重要な推進力になると述べています。彼は、利益のパフォーマンスが良好であり、成長の範囲が拡大し続ける限り、下半期の株式市場は引き続き上昇すると指摘しましたが、上昇幅は上半期ほどではないかもしれないとしています。オーバーハイマー氏はまた、投資家の関心がデータセンターやクラウドコンピューティングプラットフォームの運営者から、人工知能の熱潮を支える半導体および機器メーカーに移っていることを述べました。

GlobeNewswireによると、アラブ首長国連邦のプライベートバンクGoldman Lampe Private Bankは、最近の暗号市場の調整期間中に約1.2億ユーロ相当のビットコイン（BTC）を購入し、デジタル資産の保有をさらに拡大したと発表しました。同銀行は以前にも暗号通貨の定期預金商品を導入しており、その取締役会の議長Abdullah Hamad Al Shamsiは、今回の市場調整が機関投資家にデジタル資産の配分を強化する機会を提供したと述べ、ビットコインは価値の保存手段および戦略的資産としてのレジリエンスを引き続き示すだろうと語りました。

公式発表によると、Bitgetの株式デリバティブがKLAC（科磊）、JPM（モルガン・チェース）、GEV（ゼネラル・エレクトリック・ヴィノワ）、GS（ゴールドマン・サックス）、LIN（リンデグループ）などの10銘柄に上場し、半導体機器、金融サービス、エネルギー転換、韓国市場のETFなどの分野をカバーしています。

金十の報道によると、高盛はアメリカの12ヶ月以内の経済後退リスクの予測を25%から15%に引き下げました。

金十によると、高盛は2026年に米連邦準備制度が利下げを行わないと予想しているため、年末の金価格予測を1オンスあたり500ドル引き下げ、新しい目標価格は1オンスあたり4,900ドルとなった。アナリストは、下半期の金価格は依然として上昇すると予想しているが、上昇幅は以前の予想を下回ると述べており、見通しの引き下げは利下げの予想が来年の6月と12月に延期されたためである。

金十の報道によると、高盛資産管理のKay Haigh氏は、ウォッシュの「明確なハト派」メッセージが市場に驚きを与え、インフレ抑制を優先事項としたことを示しています。市場は、米連邦準備制度が9月に利上げする確率が80％を超え、10月には1回以上の利上げを予想しています。Haigh氏は、今後2年間の国債のボラティリティが大幅に増加すると予測しており、市場がインフレ問題に再び焦点を当て、利回り曲線の長期金利が安定する見込みです。水曜日には、2年物米国債の利回りが13ベーシスポイント急上昇し、2025年4月以来の最大の上昇幅を記録しました。

金十の報道によると、ゴールドマン・サックスの副会長であり、前ダラス連邦準備銀行の総裁であるカプラン氏は、インフレが持続する場合、連邦準備制度は早ければ9月に利上げを行う必要があるかもしれないと述べました。カプラン氏は、9月までにインフレデータが冷却しない場合、行動を起こすことが賢明な選択になると指摘しました。さらに、市場は連邦準備制度のパウエル議長が依然としてインフレ対策に注力していることを示唆した後、タカ派に転じ、トレーダーは短期国債を売却し、一部の利回りを押し上げました。

ゴールドマン・サックスのエコノミスト、Akira Otaniは、日本銀行が2027年1月に再び利上げを行う可能性が高いと述べていますが、今後の利上げ（タイミング）には高い不確実性があるとしています。「潜在的なインフレ率が2%に近いため、円がさらに小幅に減価するなどの小さな変動があっても、インフレ率が2%を超えるリスクが著しく増加する可能性があります」とこのエコノミストは指摘しています。「したがって、次回の利上げのタイミングの確率分布は、前倒しの利上げに傾くと考えられています。」Otaniはまた、利上げの実際のタイミングは「政府とのコミュニケーションの進展度合いに大きく影響される」と付け加えました。

規制文書および情報提供者によると、SpaceXの初の公開株式募集の引受手数料総額は約5億ドルで、750億ドルの資金調達額の約0.7%を占めています。主幹事のゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーは、その中で最大のシェアを得ており、両者合わせて40%の手数料を受け取ることになり、それぞれ約1億ドルを得ることになります。バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、モルガン・チェースはそれぞれ約7500万ドルを得ると予想されており、他の数行はそれぞれ約1000万ドルまたはそれ以下を得ると予想されています。

『フォーチュン』の報道によると、ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーは、OpenAIとAnthropicの将来のIPOの主幹事を争っています。これまでに、ゴールドマン・サックスはSpaceXのIPOの主幹事を獲得しており、このIPOは6月12日に行われる予定です。OpenAIとAnthropicの両方のIPOは、少なくとも600億ドルの資金調達が見込まれており、合計で1200億ドルを超えるとされています。フロリダ大学のIPO専門家であるジェイ・リッター氏は、主幹事を獲得した投資銀行が各ファンドにどれだけのIPO株を配分するかを決定するため、他の引受業者よりもはるかに高い潜在的な利益を得ることができると述べています。リッター氏によれば、機関投資家はより多くのIPO配分を得るために、通常、主幹事に大量の「ソフトドル」を支払うことがあり、これは取引手数料が実際の実行コストを超える部分を指します。ゴールドマン・サックスまたはモルガン・スタンレーのどちらがOpenAI、Anthropicの主幹事の地位を獲得するかはまだ不確かであり、ファンドは配分の機会を高めるために、両方の投資銀行に同時により多くの取引手数料を投入する可能性があります。SpaceXのIPOを例にとると、資金調達規模が860億ドルに達した場合、引受手数料は約6億ドルとなります。しかし、初日の株価が20%上昇した場合、IPO投資者の帳簿上の利益は170億ドルを超え、リッター氏はそのうち少なくとも30%がソフトドルの形で投資銀行に戻る可能性があり、約50億ドルとなり、引受手数料自体を大きく上回ると見込んでいます。もしOpenAIとAnthropicの両社が上場初日に20%上昇した場合、投資者の帳簿上の利益は240億ドルに達し、同じ割合で計算すると、投資銀行は70億ドルを超えるソフトドルを得る可能性があり、その大部分が主幹事に流れることになります。現在、OpenAIとAnthropicはすでに秘密裏に登録声明の草案を提出していますが、上場時期はまだ確定していません。