サイクル

加密分析家 PlanB は X プラットフォームで投稿し、現在のビットコイン価格は 6.7 万ドルの範囲に維持されているが、S2F モデルは 2024-2028 年のサイクルで 50 万ドルに達することを予測していると述べた。もしモデルの判断が正しければ、ビットコインの現在の価格は深刻に過小評価されており、潜在的な長期購入機会である可能性が高い。しかし、市場ではこのモデルがすでに無効になっているかどうかについても議論されており、PlanB はコミュニティに「ビットコインの今後の動きは果たして上昇するのか、それとも崩壊するのか？」と問いかけている。

加密市場アナリストのAxel Adler Jr.はソーシャルメディアで次のように発表しました："ビットコインは現在、このサイクルの中期段階にあります。NUPL--MVRV調和複合指標は0.33であり、過去のいくつかのサイクルの底は通常-0.5付近で見られます。この指標はまた、サイクルの低点が徐々に上昇していることを示しており、これは市場の極端な恐怖売りの程度が和らいでいることを示しています。しかし、この指標は依然として歴史的な底の領域を明らかに上回っているため、市場は全面的な降伏売りを確認していません。"

Bitfinex Alpha の最新レポートによると、ビットコインは今回のサイクルで最も深い調整を経験し、ボラティリティが縮小し、モメンタムが減少しており、市場は清算主導の下落からよりバランスの取れた整理環境へと移行していることを示しています。オンチェーンデータによると、最近の下落の大部分は 60,000～69,000 ドルの需要ゾーンによって吸収されており、損益分岐点に近いホルダーはまだ売却を加速しておらず、価格の安定化と横ばいの形成に寄与しています。機関投資家の資金フローは依然として慎重で、ビットコイン ETF は1週間で約 1.66 億ドルの純流出があり、イーサリアム関連商品も引き続き償還されており、持続的な蓄積はまだ戻っていないことを示しています。週末の資金流入は初期の安定信号を提供しましたが、全体的な流動性は依然として低めです。実現損益比率は歴史的な防御的水準まで縮小しており、ネットワーク内の資本拡張が限られていることを示しています。デリバティブのポジションは正常に戻り、資金調達率は中立からややマイナスに傾いており、清算リスクは低下しましたが、上昇の加速も制限されています。

Bitfinex Alpha の最新レポートによると、ビットコインは下落後も 66,000～70,000 ドルの範囲で横ばいを続けており、これは今回のサイクルで最も深い調整です。ボラティリティは縮小し、モメンタムは弱まっており、市場は清算主導の下落からよりバランスの取れた整理環境へと移行していることを示しています。オンチェーンデータによれば、最近の下落の大部分は 60,000～69,000 ドルの需要ゾーンで吸収されており、これらの損益分岐点に近いホルダーはまだ加速的な売却を行っていないため、価格の安定と横ばいの形成に寄与しています。さらに、機関投資家の資金流入は依然として慎重であり、ビットコイン ETF は1週間で約 1.66 億ドルの純流出があり、イーサリアム関連商品も継続的に償還されており、持続的な蓄積はまだ戻っていないことを示しています。週末の資金流入は初期の安定信号を提供しましたが、全体的な流動性は依然として低めです。実現した損益比率は歴史的な防御的水準まで縮小しており、ネットワーク内の資本拡張が限られていることを示しています。デリバティブのポジションは正常に戻り、資金コストは中立からややマイナスに傾いており、清算リスクは低下していますが、上昇の加速も制限されています。

Whale Alert の創設者 Frank S は投稿で、「BTC の潜在的な利益レベルは 2023 年末に戻り（すべての保有者合計約 3000 億ドル）。もし歴史が再び繰り返されるなら、今後数ヶ月は厳しい状況になる可能性が高い。なぜならデータは、「持続的な利益期間」は通常約 3 年であり、今回のサイクルもちょうど 3 年続いているからだ。」

据官方消息，花旗宣布已将一张汇票以代币化形式上链，并在 Solana 上完成了其整个生命周期（从发行到结算）的执行。

根据 CryptoQuant データ、以前のサイクルと比較して、BTC はまだ -70% から -80% の典型的な降伏深度に達していません。現在、Bitcoin の価格はその歴史的最高点より約 50% 低いです。

Dragonfly のマネージングパートナー Haseeb は X プラットフォームで、過去数ヶ月間に市場が Binance 創設者の Zhao Changpeng CZ に対する公の評価が明らかに反転したと述べています：彼が出所した際、一部のコミュニティでは「英雄」と見なされていましたが、現在一部の世論は彼を SBF と同様のネガティブなキャラクターとして扱っています。彼はこの二つの極端な見解はどちらも不合理であると考えており、市場の感情の変化を反映する興味深い現象だと指摘しています。CZ はその後、二つの見解はどちらも単純化しすぎていると応じ、市場のサイクルやマクロ環境の変化に関連している可能性があると述べました。例えば、以前の暗号業界は規制の圧力の下で同情的な感情が形成されやすかったのに対し、現在は比較的友好的な政策環境の下で、ビットコインが新高値を持続しなければ、市場の感情がネガティブに転じる可能性があるとし、これは単にブル・ベアサイクルによる感情の変化かもしれないと述べました。また、チームは引き続き構築に集中し、コミュニティのサポートに感謝すると表明しました。

据市场消息，币安创始人 CZ 在达沃斯接受 CNBC 采访时预测比特币将在今年进入超级周期。市場の情報によると、バイナンスの創設者CZはダボスでCNBCのインタビューを受けた際、ビットコインが今年スーパーサイクルに入ると予測しました。

公式発表によると、火币HTXの「新年第一課」シリーズコースは1月22日19時に正式に開講されます。初回のコースは「牛市の先手を打ち、グローバル資産の新秩序を解読する」というテーマで、香港Uwebビジネススクールの校長であり、香港登録デジタル資産分析士協会の理事である于佳寧氏を特別講師として招待します。コースは牛市サイクルの識別方法とグローバルな高ポテンシャル資産配置戦略に焦点を当て、「牛市初期に容易に出て行く」核心的な理由を体系的に解明し、参加者が市場の立ち上げ段階で明確な判断を構築し、トレンドの利益を逃さないように支援します。同時に、コースは実戦的な視点を取り入れ、認識のアップグレードから配置の実行まで、実行可能なグローバル資産配置フレームワークを整理します。火币HTXの「新年第一課」シリーズは、Web3分野において年次の象徴的な教育ブランドを構築することを目的としており、体系的で先見的なコンテンツの提供を通じて、質の高いクリエイターをつなぎ、業界の合意を凝縮し、市場をより理性的で成熟した認識の段階へと導くことを目指しています。

据 CoinDesk 报道，资深加密投资者 Dan Tapiero 表示："若 2026 年将 1 万美元投入加密资产，我认为可以直接把资金分配到比特币、以太坊和 Solana，至于具体怎么分配，就看自己的偏好。"Dan Tapiero 认为，2026 年加密货币领域最大的机遇在于基础设施和稳定币的普及。Tapiero 表示，预计比特币在本轮周期涨至 18 万美元，理由是需求增长和全球货币政策转变的共同作用。利率下降和政府对人工智能基础设施的大规模投入将带来强劲的利好因素。这种全球性的推动正在导致美元在内的所有法定货币贬值。这对比特币来说非常有利。Tapiero 认为代币化、区块链与人工智能的融合以及链上预测市场都具有良好的增长前景，但他对加密货币财库公司持谨慎态度，认为这些趋势并没有带来多少真正的创新。

CoinDesk アナリストの James Van Straten は、「今回のサイクルでは、Strategy (MSTR) が約 75% の下落を担っているため、ビットコイン自体は同等の幅での下落を経験する必要がなく、ボラティリティが現物ビットコインから MSTR 普通株に移行した」と述べています。同時に、Michael Saylor は約 1 倍の mNAV で大規模に株式を発行し、最後の買い手として機能することで、ある程度熊市の形成を抑制しました。」

据 Gate 发布的最新《2025 年 12 月私人财富管理月报》显示， 2025 年加密市场震荡收官，比特币和以太坊均未能守住年初关键价位。12 月市场延续弱势格局，在 ETF 资金外流与假期流动性不足等多重影响下，12 月 BTC 与 ETH 分别下跌 3.06% 和 0.67%，比特币现货 ETF 再度流出 7.33 亿美元，市场情绪谨慎。在复杂市场环境下，Gate 私人财富量化基金策略展现出稳健风险控制与收益能力。2025 年旗下多支核心量化产品均实现 100% 胜率，其中星核智投（USDT）以 11.0% 的年化收益率以与 4.3 的夏普比率领跑组合，体现出优异的风险收益比表现。USDT 策略 12 月收益率为 1.6%，全年实现 7.5% 的收益，整体回撤几乎为 0%，展现出在震荡行情中的稳定防御能力。展望未来，短期内经济基本面仍具韧性，市场对 1 月降息的预期较低，政策路径分歧或进一步加剧。中长期来看，全球加密监管协调与立法进程持续推进，正为数字资产买入主流金融体系奠定制度基础。随着机构参与度提升，量化与风控能力将成为私人财富管理配置中的核心竞争力。

据金十报道，澳新銀行 G3 経済体研究主管ブライアン・マーチンは、米連邦準備制度理事会（FRB）が1月に金利を据え置く可能性があるが、利下げサイクルが長期的に停止するという見解には合理的な根拠が欠けていると述べた。彼は、FRBが3月にフェデラルファンド目標金利を25ベーシスポイント引き下げ、6月にさらに25ベーシスポイント引き下げ、年中には目標金利が3%-3.25%に達すると予想している。マーチンは、アメリカのインフレは2026年にかけて徐々に和らぐと指摘した。

Liquid Capital（前 LD Capital）創業者の易理華はソーシャルメディアで次のように述べています："中米韓は暗号業界の3つの主要市場であり、ちょうどこの3つの株式市場は牛市の上昇期にあります。大資金は現在、株式市場や重金属（金、銀、希土類など）に主に投資しており、加えて金利上昇周期の影響や、ブロックチェーン技術が現実に与える影響が予想よりも少ないため、21年のビットコインが6万9千ドルを記録して以来、現在までちょうど4年が経過し、BTCはわずかに上昇したものの、ETHは4年前の高値には遠く及ばず、これは暗号投資家にとって失望の4年といえるでしょう。しかし、牛市は絶望の時期に生まれることが多く、特に金利引き下げ周期が到来し、ステーブルコインのグローバル化、暗号に優しい政策や金融のブロックチェーン応用などの背景の下で、マクロ環境や技術指標分析のいずれにおいても、現在は暗号大牛市前の夜明けの時期です。他人が恐れているときに貪欲であるべきで、牛市は遅れてやってくるかもしれませんが、来たときはより素晴らしいものになるでしょう。また、CZが言うように暗号のスーパーサイクルが間もなく到来することに非常に同意します。業界のリーダーであるBMNR、Strategy、Tether、Binance、USD1などは引き続き買い増しをしています。"