美銀

据金十报道，美国银行在报告中表示，市场目前将油价上涨视为更大的通胀威胁，但供应冲击实际上会同时对美联储双重使命的两方面构成风险。报告指出，当消费者需求足够强劲、经济活动能够承受供应冲击时，货币政策才会趋于收紧，这使美联储能够像 2022 年俄乌冲突时那样将重点放在通胀上。然而该行指出，当时经济需求明显更强（失业率为 4%，核心 PCE 通胀超过 5%，非农就业每月增加 50 万人，消费者手中仍有大量刺激资金）。如今就业增长更为缓慢，通胀处于温和偏高水平，财政刺激也更加有限。该行认为，如果油价冲击持续，这将为美联储实施更为宽松的货币政策创造条件。

据金十报道，美国银行在报告中表示，美国 2 月 CPI 报告不太可能改变美联储短期政策立场。该行称，2 月 CPI 报告应继续显示消费者价格保持温和增长，预计总体 CPI 和核心 CPI 环比均上升 0.3%。金十の報道によると、アメリカの銀行は報告の中で、アメリカの2月CPI報告が連邦準備制度の短期政策の立場を変える可能性は低いと述べています。同銀行は、2月のCPI報告が引き続き消費者物価が穏やかな成長を維持していることを示すべきであり、全体のCPIとコアCPIが前月比でそれぞれ0.3%上昇すると予想しています。

据金十报道，美元正在经历一年多来表现最好的一周，因中东冲突和油价飙升，美元作为避风港而走强。本周彭博现货美元指数上涨 1.4%，为 2024 年以来的最大涨幅。敌对行动扰乱原油生产，导致交易员削减对美联储降息的押注，进一步推高美元。尽管美国雇主上个月意外削减职位，但焦点集中在能源价格上，该数据仅短暂拖累美元，美元迅速恢复涨势。

据金十报道，美银 CEO 莫伊尼汉表示，利率将继续下降，而这一点对市场是非常有利的。

Piper Sandler は Coinbase の目標株価を 350 ドルから 270 ドルに引き下げ、「中立」評価を維持しています。以前、バーンスタインも Coinbase の目標株価を 510 ドルから 440 ドルに引き下げました。一方、米銀証券は Coinbase の投資評価を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を 340 ドルのまま維持しています。同社は、昨年 7 月の高値から約 40% 下落した株価にもかかわらず、昨年の第4四半期の暗号通貨調整の表面下で、同社の製品開発のスピードが加速しており、総目標市場も同時に拡大していることを指摘しています。Coinbase が「オールインワン取引所」として成長し、既存のユーザーに対してより多くの製品をクロスセルすることを目指していることに期待を寄せています。米国株式市場のデータによると、現在の Coinbase の株価は約 240 ドルで、時価総額は約 645 億ドルです。

据 Cointelegraph 报道，美国银行（Bank of America）首席执行官 Brian Moynihan 在财报电话会议中警告称，若允许发行方支付利息，计息稳定币可能从美国银行系统吸走高达 6 万亿美元存款。Moynihan 援引美国财政部引用的研究指出，大量银行存款可能因此类产品而转向稳定币。他表示，这类产品运作模式将更接近货币市场共同基金，资金将存放于现金、央行准备金或短期国债中，而非用于放贷。他认为，这种存款迁移将使银行存款规模收缩，从而削弱信贷供给能力，尤其会严重影响更依赖银行贷款而非资本市场的中小型企业，并可能推高整体借贷成本。

アメリカ銀行のCEOブライアン・モイニハンは、CBSニュース番組『国家に向き合う』で、市場が連邦準備制度に対する関心が「狂気に陥っている」と警告しました。彼は、アメリカ経済は主に民間部門によって推進されており、連邦準備制度の金利調整によるものではないと強調し、「私たちの運命が連邦準備制度の25ベーシスポイントの金利調整にかかっているという考えは、私にとっては完全に混乱しています」と述べました。モイニハンは、連邦準備制度が金融危機やパンデミックなどの極端な状況で重要な役割を果たすことを認めましたが、通常の時期には「実際にはその存在を感じるべきではない」と述べました。また、連邦準備制度が独立性を失った場合、市場は罰を与えるだろうと警告しました。背景には、トランプがより大幅な利下げを求め、連邦準備制度に圧力をかけ続けていることがあります。ケイト・マクロは、コアインフレが長期間にわたり2%の目標を上回ると予測しており、2026年には連邦準備制度がわずか25ベーシスポイントしか利下げしない可能性があるとしています。これにより、トランプと彼が指名した新しい連邦準備制度の議長はほぼ即座に対立状態に陥るでしょう。

据金十报道，根据美国银行最新的全球基金经理调查，12 月份认为美元被高估的投资者数量有所增加，约 53% 的投资者认为美元被高估，而 11 月份的调查中这一比例为 45%。调查还显示，与历史水平相比，投资者目前仍低配美元。做空美元头寸被认为是第三大拥挤的交易。

据彭博社报道，美国银行首席执行官 Brian Moynihan、花旗集团首席执行官 Jane Fraser 和富国银行首席执行官 Charlie Scharf 计划于周四与两党参议员会面，就可能很快付诸表决的加密货币市场立法进行讨论。此次讨论由大型银行联盟金融服务论坛组织，预计将聚焦于银行家反对允许稳定币支付利息的立场，以及银行在加密货币领域的竞争能力和防止利用加密货币从事非法活动等议题。参与加密货币市场结构立法的参议员受邀参加了此次会议。

据金十报道，美国银行策略师警告称，若美联储对经济前景持过度谨慎态度，可能危及年末股市的上涨行情。标普 500 指数逼近历史高点，投资者期待美联储降息伴随通胀回落，但美银策略师迈克尔·哈内特指出，若美联储在下周会议上释放鸽派信号，这种乐观情绪将面临考验，可能暗示经济放缓程度超预期。

美銀のエコノミスト、Takayasu Kudoは報告の中で、日本銀行が12月18日から19日の会合で目標金利を0.5%から0.75%に引き上げた後、今後6ヶ月ごとに政策金利を引き上げ続けると予想しています。彼は「最近の企業の利益、賃金交渉、為替市場における円の下落、政府との対話などの動向に基づき、日本銀行は来る12月の会合で利上げが可能であるとますます明確に信じている」と述べています。このエコノミストは、日本銀行が2026年6月に利上げを行い、その後2027年1月と7月にさらに利上げを続けると予想しています。(金十)

据金十报道，美国银行全球研究部预计美联储将在 12 月会议上降息 25 个基点，原因是劳动力市场疲软及政策制定者暗示将提前降息。该行还预测 2026 年 6 月和 7 月将各降息 25 个基点，最终利率将降至 3% - 3.25% 区间。目前多数大型投行预计美联储下周将降息，仅摩根士丹利和渣打银行预测维持利率不变。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、米銀のストラテジストが、信用市場のさらなる圧力が株式市場の新たな全面的な売りを引き起こす可能性があると述べています。年金基金を含む長期投資家は資産を売却せざるを得なくなるでしょう。米銀証券のサビタ・スブラマニアン氏は、プライベートクレジット市場の変動が続く場合、年金基金などの機関投資家がプライベート資産の評価調整を避けるためにインデックスファンドを売却せざるを得なくなる可能性があると述べています。彼女は、パッシブ投資がS&P500指数を主導しているため、市場の下落はインデックスファンドにさらなる売却を強いることになると指摘しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、米銀の CEO モイニハンは、米連邦準備制度がインフレに注意を払わざるを得ないと述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道によれば、アメリカ銀行が最新のグローバルファンドマネージャー調査を発表したところ、9月にドルの潜在的な下落リスクを防ぐことを求める投資家の数が増加した。約38%の回答者が、ドル安に対するヘッジ策を強化する計画があると述べており、この割合は8月の33%から上昇し、今年の6月以来の最高水準に達した。同時に、35%の投資家が為替ヘッジ戦略を調整するつもりはないと述べており、この割合は8月の39%から減少し、6月以来の最低値となった。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、アメリカンバンクのアレックス・コーエンは報告の中で、連邦準備制度がインフレが依然として高い中で利下げを再開する準備をしているように見えるため、ドルはさらに弱くなる可能性があると述べています。彼は、悪化した7月の非農業雇用データと連邦準備制度の独立性に対する懸念が、市場の期待をより早く、かつ大幅な利下げへと駆り立てていると指摘しました。アメリカンバンクは、ユーロ対ドル EUR/USD が現在の1.162から年末には1.2に上昇し、2026年末にはさらに1.25に達すると予測しています。

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグの報道では、アメリカの銀行のチーフインベストメントストラテジストであるマイケル・ハートネットのチームが、もし連邦準備制度がジャクソンホールの世界中央銀行年次会議でハト派のシグナルを発信した場合、アメリカの株式市場は今週の記録的な反発の後に調整が起こる可能性があると指摘しています。報告書によると、労働市場の疲弊に対処し、アメリカの債務負担を軽減するために連邦準備制度が利下げを行う可能性があるとの市場の期待から、投資家は株式、暗号通貨、企業債券などのリスク資産に大量に流入しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカの銀行のストラテジストが、アメリカの株式市場の記録的な反発が、ジャクソンホール会議で連邦準備制度がハト派のシグナルを発信する際に利益確定を行う絶好のタイミングであると指摘しています。マイケル・ハートネットが率いるチームは、投資家がリスク資産に殺到し、連邦準備制度が疲弱な労働市場を支えるために金利を引き下げると楽観的に考えていると述べています。ハートネットは、株式市場がバブルを形成する可能性があると警告し、金、大宗商品、暗号通貨、新興市場資産が最大の勝者になると考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカの銀行が最新のリサーチレポートで、連邦準備制度は9月の政策会議で利下げを行う衝動を抑えるべきだと指摘しています。最近の経済データは、早期に緩和サイクルを開始することを支持していません。同銀行は、利下げを支持する決定者が労働力供給のショックの影響やインフレの根強さを過小評価していると強調しており、現在のインフレ率は依然として連邦準備制度の2%の目標水準を上回っています。報告書は、最新の関税引き上げが物価に対してより激しく、より持続的な影響を与える可能性があると警告しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、米銀の8月のファンドマネージャー調査で、78% の回答者が12ヶ月後に短期金利が低下すると予想しています。