シグナル

ビットコインは約59,000ドルの2026年の新安値に達して以来、3週間連続で週足が63,000ドルを上回っており、技術的な構造が依然として比較的堅固であることを示しています。この動きは、以前の弱気市場のトレンド反転前の底打ちパターンに似ています。データによると、ビットコイン先物の未決済契約は6月の高値から19.5%減少し、資金調達率は6月初めの0.1%から0.02%に低下しました。現物ビットコインETFは過去2週間で約5.4億ドル流出し、前の1ヶ月の55億ドルの流出と比べて明らかに減速しています。これらのデータは、市場が過剰な売り圧力を解放している一方で、依然として重要なサポートゾーン近くに留まっていることを示しています。週足チャートを見ると、ビットコインの現在の動きは2022年末から2023年初めにかけての動きに似ています。その時、週足のRSIは過剰売りに入った後に回復し、より高い安値を形成しましたが、価格はより低い安値を更新し、強気のダイバージェンスを形成し、2023年の上昇トレンド前の重要な転換点となりました。現在、市場は63,000ドルのゾーンに注目しており、ビットコインはその位置近くで正のRSIダイバージェンスを形成し、何度も週足が63,000ドルを上回って収束しており、価格は最近の安値59,000ドルの上に維持されています。オンチェーンデータに関して、アナリストのAxel Adler Jr.は、長期保有者が供給量を1242万BTCに増加させたことを示しており、供給が持続的に成熟し、より強力な保有者に流れていることを示しています。一方で、ビットコインの販売圧力指標は1256日間非アクティブな状態にあり、記録上最長の周期であり、ビットコインが潜在的な周期の底近くで安定している可能性があることを示しています。

CoinDesk の報道によると、ビットコイン開発者は Bitcoin Core ウォレットから明示的な Replace-by-Fee（RBF）シグナルを削除することを議論しています。開発者の rkrux は、full-RBF が標準戦略となったため、BIP 125 RBF シグナルは冗長になり、不必要なウォレットのチェーン上のフィンガープリンティングを残す可能性があると述べています。コミュニティメンバーの Murch は、可替代性シグナルの送信を停止することは単に「フィンガープリンティング」を取り除くことではないと述べています。なぜなら、各送信者は各入力のシーケンス番号を選択する必要があるからです。現在、約 75% の取引が特定のシーケンス番号を使用しており、主に MAX-2 です。rkrux は、デフォルトの入力シーケンス番号は、より広範なウォレットコミュニティに認められたベストプラクティスを採用すべきだと述べています。

金十の報道によると、データはヘッジファンドを含む外国為替トレーダーがオプションを大量に購入しており、今週の米連邦準備制度理事会がタカ派のシグナルを出した後、ドルがさらに強くなることに賭けていることを示しています。レバレッジファンドは水曜日にドルのコールオプションの購入を開始し、新任の米連邦準備制度理事会議長ウォッシュの反インフレ発言を投資家が消化するにつれて、この需要は木曜日まで続きました。アメリカ銀行の外国為替オプション責任者トビアス・ユングマンは、ドルのコールオプションの買いがG-10通貨に大規模に集中していると述べています。バークレイズ銀行の外国為替オプショントレーダー、ジェームズ・スウィンデルも、特にユーロ/ドルとポンド/ドルにおいてドルのコールオプションの需要が著しく増加していることを指摘しました。

金十の報道によると、連邦準備制度理事のウォラー氏は、インフレリスクが高まっていることを考慮し、連邦準備制度はさらなる利下げをデフォルトの計画とすべきではないと述べました。中東の紛争が続く中、石油やその他のコモディティのコスト上昇がより広範な持続的インフレを引き起こす可能性があると指摘しました。そのため、連邦準備制度は利下げのシグナルを発信するのをやめるべきです。ウォラー氏は、金利を3.5%から3.75%の範囲で安定させることが正しい措置であると考えており、インフレがすぐに緩和されない場合、将来的な利上げの可能性は排除できないと述べました。

5月18日、19日、Mentisのweb3-alpha-scanner Skillは、連続してHyperliquidトークン$HYPEの買いチャンスをスキャンしました。5月18日、Mentisは強い買いシグナルをキャッチしました：2つのトップスマートマネーアドレスが同時に大口のHYPEロングポジションを保有しており、総規模は約949万ドル、浮利は83万ドルを超えました。5月19日、Mentisは再び$HYPEが$42-$45の範囲でスマートマネーの押し目買いシグナルを示し、$54-$60の目標範囲を提示しました。その後、市場は迅速に反応しました。

BitMEXの共同創設者アーサー・ヘイズは、ソーシャルメディアで「HYPEが歴史的な最高値に近づいており、150ドルの目標も以前より近くなっている」と述べました。Gateの市場データによると、HYPEは現在57.31ドルで、24時間の上昇率は17.8%です。

10x Researchは報告を発表し、5月13日のCPIデータ発表以来、Bitcoin ETFの保有者が10億ドル以上を売却したと述べています。市場の感情は87%から45%に急落し、債券利回りは引き続き上昇しています（30年物は5.12%に上昇）。インフレが再び注目を集めており、暗号通貨は圧力を感じています。報告によると、Bitcoinは30日移動平均線をテストしており、これを下回るとモメンタムの悪化を意味します。注目すべき重要なレベルは、79,125ドル（短期的な牛熊の境界線）と76,922ドル（主要なサポートレベル）です。Ethereumは売りシグナルを発生させました。10x Researchは、現在は「二歩進んで一歩下がる」パターンにあるが、サイクルの底はすでに現れていると述べています。

Binance Researchは今週のチャート分析を発表し、4つのオンチェーンシグナルが同じ結論を指し示していることを指摘しました：供給が引き締まり、売却圧力が尽きたということです。長期休眠：近60%のBTC供給が1年以上動いておらず、2012年の27%を大きく上回っています。休眠率は2024年1月に現物Bitcoin ETFが承認された際に69.5%のピークに達し、その後も歴史的高水準に近い状態を維持しています。SLRV指標：短期および長期保有者の価値比率は歴史的な底部領域に深く沈んでおり、市場の感情が冷淡であることを示しています。長期保有者が供給を支配しており、短期投機者はほぼ完全に退場しています。歴史的に見ても、各サイクルの底部はこの比率が現在の領域に入ることを伴っています。取引所残高：パンデミック期間中の17.6%のピークから、取引所残高は15%に減少し、約50万枚のBTCが取引所から永久に離れ、売り手の供給量は6年ぶりの低水準にまで減少しました。STH MVRV指標：2024年11月以来、BTCの短期保有者MVRVはほとんどの時間1未満を維持しており、売却圧力が徐々に尽きています。現在、この比率は1に回復し、短期保有者は未実現の利益を再び蓄積し始めています。利益の蓄積はまだ初期段階にあり、新たな売却圧力がすぐに現れる可能性は低く、歴史的にこのようなパターンは持続的な回復の前にしばしば見られます。

暗号通信アプリSignalは、カナダの「C-22法案」が正式に通過し、プラットフォームに「合法的アクセス」の監視能力を構築することを要求する場合、同社はエンドツーエンドの暗号化を弱めるのではなく、カナダ市場から撤退する可能性があると述べています。Signalの戦略およびグローバル業務担当副社長Udbhav Tiwariは、この法案が通信サービスに技術的なバックドアを設けることを強いる可能性があり、それによって暗号の安全性が損なわれ、プライベートな通信がハッカーや外国の攻撃者に利用されやすくなると述べています。「C-22法案」は2026年3月に提出され、カナダの新たな規制プランの一部であり、電子サービスプロバイダーに対して法執行の監視能力を構築し、一部のユーザーメタデータを最長1年間保存することを要求し、テロリズムや児童搾取などの犯罪の調査を支援します。批評家は、この法案がEUの以前に物議を醸した「チャット監視」提案に似ており、エンドツーエンドの暗号化やユーザーのプライバシーを脅かす可能性があると考えています。カナダの保守党議員Jacob Mantleは、ほぼすべてのカナダの議員がSignalを使用しているのは、そのプライバシーと安全性の特性によるものであり、この法案は政府にプライベートメッセージを読む能力を与える可能性があると述べています。Tiwariは、「Signalはカナダから撤退することを選ぶが、ユーザーに対するプライバシーの約束を裏切ることはない」と述べています。Signalの他に、VPNサービスプロバイダーのWindscribeも、法案が現在のバージョンで通過した場合、同社もSignalに従ってカナダ市場から撤退する可能性があると述べています。Windscribeは、この法案がVPNサービスにユーザーの身元を特定できるデータを記録させ、コアのプライバシー原則に反する可能性があると述べています。

市場の情報によると、アメリカのPCEインフレデータが発表される予定で、国際的な原油価格の上昇とアメリカ国債の利回りの上昇が重なり、リスク資産のパフォーマンスを引き続き抑制しています。現在、ビットコインは8万ドル付近で明らかな抵抗に直面しており、デリバティブ市場はリスク回避の信号を継続的に発信しています。分析によると、短期保有者のコストベースは8万ドル付近に集中しており、価格がこのレベルを突破すると、利益確定の売り圧力が引き起こされ、さらなる上昇の余地が制限される可能性があります。さらに、Bitwiseの研究者ルーク・ディーンズは、現在のアルトコインとビットコインの180日間の相関性とベータ分位数がそれぞれ97%と99%に近いことを指摘しており、これはほとんどのトークンが「高レバレッジ版ビットコイン」として機能することを意味しています。

CoinDeskの報道によると、Fidelity Digital Assetsは「2026年Q2信号報告」を発表し、第2四半期初めに暗号市場全体が調整状態にあるにもかかわらず、いくつかの基礎データが安定の兆しを示していることを指摘しています。報告書によると、ビットコインの支配的地位は持続的に上昇しており、資本は流動性の最も高い資産に集中しています。未実現利益レベルとモメンタム指標は、調整期の特徴と一致しており、今後のより安定した市場構造の基盤を築く可能性があります。一方、イーサリアムとソラナのネットワーク使用量と価格動向には乖離が見られ、プロトコル層の需要は依然として堅調であることを示しています。報告書はまた、現在ビットコイン先物が継続的に負の資金調達率を示していることを指摘しており、研究機関の10xはこれが機関の構造的ヘッジ行動を反映しているものであり、全体的な弱気信号ではないと考えています。

VanEck のアナリスト、マシュー・シゲルとパトリック・ブッシュは、ビットコインに2つの歴史的な強気のシグナルが現れたと分析しています：負の資金調達率とハッシュレートの集中下降、同時にボラティリティが和らいでいます。米国とイランの緊張が緩和する中、ビットコインの実現ボラティリティは56%から41%に低下し、7日間の平均資金調達率は負の値に転じ、-1.8%となり、2023年以降の最低水準を記録しました。歴史的データから見ると、負の資金調達率は通常、強力な将来のリターンを示唆しています：2020年以降、負の資金調達率の期間中の30日間のビットコインの平均リターンは+11.5%であり、全体のリターンは+4.5%で、命中率は77%に達しています。-5%未満の資金調達率は30日間の期間内に+19.4%のリターンをもたらしました。さらに、過去30日間でハッシュレートは16パーセンタイルに低下しており、2021年のマイニング禁止以来、ハッシュレートが最も集中して回復したケースとなっています。過去7回のハッシュレートの低下のうち、6回は90日後にビットコインの価格が上昇し、中位数の上昇幅は+37.7%でした。

Glassnodeは、ビットコインが現在強気の信号を示しており、そのVectorフレームワークが明確な信号を発動したと述べています。その中で、モメンタム指標は0.5を超えると強気と見なされ、-0.5を下回ると弱気と見なされ、現在の数値は1です。一方、リスク指数は完全に0にリセットされています。Glassnodeは、グラフの青い影の領域から、この信号が発動した後、価格が過去に大きな上昇相場に対応しており、市場が下落する段階で回避の参考を提供することが見て取れると述べています。

ビットコインと41の中央銀行をカバーする「グローバル緩和幅指数（Global Easing Breadth Index）」の相関関係は最近、顕著な負の相関に転じました。これは、ETFを代表とする機関資金がより先見的であるか、将来の潜在的な金融政策緩和サイクルに対してすでにポジションを取っていることを示唆しています。今週、ビットコイン現物ETFは2月下旬以来最大の1日あたりの純流入を記録しました。市場では、機関投資家が現在の価格帯を配置と蓄積の機会と見なしていると広く考えられています。しかし、市場全体は依然として範囲内での振動を示しており、構造的に脆弱です。分析によれば、現在の有機的需要は弱く、企業レベルでのビットコインの配置は鈍化しており、同時にオプション市場では価格が68,000ドルを下回った後、ボラティリティが著しく上昇し、トレーダーは下方保護を増やす傾向にあります。