物語

バイナンスの共同創設者である何一は、過去の暗号通貨への投資はトークンを購入することだけを意味していたが、現在はマイナー、取引所、決済および保管機関、そして暗号通貨を財庫資産として保有する機関が、業界全体がバイナンスプラットフォーム上で取引できるようになったと述べた。彼女は、これが真の変化であると述べた：暗号通貨はもはや単一のトークンの物語ではなく、業界全体の物語である。何一はツイートの中で、バイナンス研究所が発表した内容を引用し、今回の暗号通貨の上昇はもはやトークンだけに関するものではなく、マイナー、取引所、ステーブルコインインフラ、保管インフラ、デジタル資産財庫（DAT）などが、バイナンスプラットフォーム上で直接株式、TradFi-Perps、またはbStocksなどの形で現物および先物商品と共に取引できると述べた。

加密 KOL Him は、今週のエアドロップ計画に関するコミュニティの質問に対して、エアドロップは手動で段階的に行われ、忠実なユーザーと貢献者を対象とし、Black Bull / Ansem スタイルに似た形式になると述べました。また、エアドロップの後期には、保有しているほぼ全てのトークン供給を配布する予定だとしています。GMGN の市場データによると、Robinhood チェーンのミームコイン COPPERINU の時価総額が 1800 万ドルを突破し、現在は 1810 万ドルと報告されています。COPPERINU は Pons Vault の開発者によって展開され、40% のトークンが加密 KOL Him のウォレットに送信されたことが確認されています。Him は、このトークンを受け入れた理由は、Pons Vault の開発者によって展開され、トークンに関するステーキング、申請、焼却などのメカニズムを導入する意向があるためであり、得られたトークンをコミュニティのエアドロップに使用する予定だと述べています。

Wintermuteは報告を発表し、今週水曜日に発表される米国CPIデータが今回の金利再評価が持続するかどうかを検証する鍵となると述べています。暗号通貨市場はリスク選好の回復に加わりました。米国の現物ビットコインETFは5営業日連続で純流入し、合計で8.535億ドルを集め、4月中旬以来の最高の週のパフォーマンスを記録しました。イーサリアムETFも5週連続で純流入し、2.449億ドルが増加し、ブラックロックは両者合わせて11億ドルの流入の80％以上を占めました。これらの資金流入は、取引量が比較的低迷している背景の中で発生しており、機関が計画的に配置する特徴により適合しており、攻撃的なモメンタム買いではなく、過去2週間の資金のローテーションがビットコインから撤退するという物語を覆しました。ETFの需要は他の場所の供給と一致しています。機関レベルでは、ウェルズファーゴが今年の秋にトークン化された預金業務を開始することを発表し、まずは米ドル-ポンドの通路から始め、自社のブロックチェーン上で運営し、JPモルガンやシティの仲間入りをし、決済トラックをブロックチェーン上に移行します。同時に、米国上院の多数党リーダーは土曜日の早朝に「CLARITY法案」の討論終了動議を提出し、9月15日に手続き投票を行う予定で、少なくとも7人の非共和党議員の支持が必要です。ETFの流入の改善は励みになりますが、まだ初期の信号に過ぎません。単週の強力なパフォーマンスは構造的な変化を確認するには不十分であり、リスク資産全体が一つのデータによって再評価されたばかりです。もし水曜日のCPIが予想を上回り、9月の利上げ確率が50％以上に戻ると、現在の上昇相場を支える核心的な論理が迅速に変わる可能性があります。最近の重要な触媒には、8月12日のCPI、13日のPPI、14日の小売売上データ、続いて8月27-29日のジャクソンホール会議、そして9月15日の「CLARITY法案」の討論終了投票が含まれます。ETFの流入とデジタル資産の財庫活動が夏の残りの期間にその持続性を証明する前に、市場がますます機関の条件で取引されているとはいえ、慎重さを保つべきです。

金十の報道によると、ニューヨークメロン銀行のシニアマクロストラテジストであるジェフは、アメリカの労働力データの悪化とインフレデータの改善が、連邦準備制度のさらなる引き締めの緊急性を低下させたと指摘しました。しかし、彼は、成長の鈍化が制御可能な範囲にあるかどうか、また政策の期待が過度に調整されているかどうかの問題は解決されていないと強調しました。彼は、世界の物語があまり統一されなくなってきている、特にアメリカとヨーロッパの経済に関する議論において。

Bitcoin newsによると、アメリカ連邦準備制度の最新データによれば、5月の季節調整後の広義貨幣供給量M2は23.05兆ドルに達し、初めて23兆ドルの大台を突破し、歴史的な新高値を記録しました。一部の業界関係者は、この成長が連邦準備制度が引き締めサイクルの後に流動性を再び放出したことを反映している可能性があると考えています。

DeFi アナリストの Ignas がソーシャルプラットフォームで現在の Bitcoin の強気の核心的なストーリーについて尋ねたところ、Curve の創設者 Michael Egorov が「Bitcoin の論理は『ドルに取って代わり、世界の準備通貨になる』」と回答しました。

独立アナリストのMarkus Thielenによると、Strategyは5月の業績電話会議後に最近少規模でBitcoinを売却し、市場はこれを市場の反応や資本配分戦略の柔軟性をテストしていると解釈しています。アナリストは、Strategyが依然としてBitcoinに対して非常に楽観的である一方で、STRC優先株の資金調達手段の成功と拡大が全体の財務アレンジメントにおいて優先される可能性が高いと指摘しています。この動きは、同社が近年「買うだけで売らない」という市場イメージを打破するものであり、StrategyがBitcoinの需要に強い市場影響力を持っていることを考慮すると、この変化は静かに市場の期待を書き換えています。

BitwiseのCEOであるハンター・ホースリーは、「暗号業界には新しいカテゴリが登場している------『収益型パブリックチェーン（revenue chains）』があり、その中でHyperliquidとSolanaが現在のリーダーである」と述べました。彼は、両者には部分的な重複がある一方で、それぞれ異なる特徴を持ち、強力なコミュニティ、使用シーン、ユーザーベースを有していると考えています。彼は、両者は将来的にiOSとAndroidのように、モバイルインターネットの構造的成長から共に利益を得る可能性があると述べました。ホースリーは、「収益型パブリックチェーン」にとって、彼らは資本市場のオンチェーンのトレンドから利益を得ていると指摘しました。したがって、HYPEやSOLをサポートするか、両方を兼ねるかに関わらず、重要なのは互いに競争することではなく、オンチェーンの資本市場全体の台頭であると述べました。彼は、「資本市場のオンチェーンをサポートします。暗号業界が成功を収めているのを見ることができて嬉しいです。」と述べました。

機関デジタル資産取引会社 Wintermute が発表した最新の市場情報レポートによると、世界の金融市場は大規模なマクロ経済の再評価を経験しており、市場のストーリーは利下げのタイミングから潜在的な利上げの準備へと移行しています。この構造的な変化は、予想を上回る経済データと再燃したインフレ圧力によって引き起こされ、デジタル資産に大きな抵抗をもたらしています。レポートは、ビットコインが一時的に83,000ドルを突破した後、大幅に反落し、1週間で顕著な上昇幅を吐き出し、主流の代替トークンが二桁のパーセンテージの下落を示したと指摘しています。世界の資産運用者はマクロの制約の下でリスクを積極的に減少させており、デジタル資産の拡張の脆弱性が浮き彫りになっています。オンチェーン取引指標は、以前の価格上昇が実際の現物市場の需要や有機的な個人投資家の蓄積によってではなく、主に永続的な先物市場のショートスクイーズから来ていることを示しています。ビットコインのデリバティブの未決済契約総量は1ヶ月で100億ドル急増し580億ドルに達しましたが、基礎となる現物取引量は同時に2年ぶりの低水準に落ち込みました。ビットコインが80,000ドルを突破した際、大量のショートポジションが強制的に決済され、一時的な買い狂乱を引き起こしましたが、持続的な構造的底を築くことはできませんでした。現在の市場の逆転の主な要因は、世界のCPIデータが予想を超え続けており、広範な利上げへの懸念を再燃させていることです。同時に、次期連邦準備制度理事会議長の指名に関する継続的な不確実性も市場に政策の予測不可能性を注入しています。現物ETFが最近6.23億ドルの純流入を記録し、取引プラットフォームのビットコイン準備が7年ぶりの低水準に減少しているなど、長期的なポジティブなシグナルが存在するにもかかわらず、Wintermuteは、これらの長期的なトレンドが最近の構造的リスクを緩和するには不十分であると強調しています。国際的な資産運用者が資本を短期の国債ツールにシフトさせる中、デジタルプラットフォームは勢いを維持するのが難しくなっています。トークン化市場の最近の見通しは、実際の現物買い手が戻ってきて弱い流動性のギャップを安定させるかどうかに依存しています。